太空探索技术公司 (SPCX +2.56%)，俗称 SpaceX，于 6 月 12 日完成首次公开募股 (IPO)。投资者焦急地等待着这次大肆宣传的 IPO。
作为上市公司两个多月以来，股价一直波动较大。该股以 135 美元上市后，首日交易收于 160.95 美元。收盘价于6月16日达到211.39美元的高点，7月27日达到113.29美元的低点。
显然，预测短期价格走势似乎毫无意义。但展望未来几年呢？通过一些关键假设，投资者可以尝试预测 2030 年底的股价和投资的潜在价值。
亏钱的生意
尽管 SpaceX 的收入一直在增长，但它却在亏损。第一季度收入同比增长 15.4%，达到 47 亿美元，但根据公认会计原则 (GAAP)，该公司的亏损从 5.28 亿美元扩大到 43 亿美元。
2025 年全年，SpaceX 亏损 49 亿美元，而 2024 年利润为 7.91 亿美元。尽管收入增长了 33.2%，达到 187 亿美元，但亏损仍在扩大。
深入挖掘，SpaceX 的业务涵盖一系列活动，包括建造和发射火箭、运营宽带数据网络、人工智能业务 (xAI) 以及社交媒体网站 X（以前称为 Twitter）。
纳斯达克股票代码：SPCX
该公司在连接、空间和人工智能领域运营这些业务，但目前只有第一个业务实现盈利。 Connectivity第一季度收入同比增长31.6%，达到33亿美元，营业收入增长15%，达到120万美元。 Space 营收同比下降 28.4% 至 6.19 亿美元，AI 营收增长 12.5%。
做一些数学计算
要计算 SpaceX 未来的股价，您需要预测销售额并应用市销率。理想情况下，您应该使用收益和市盈率 (P/E)，但 SpaceX 亏损。
实现销售增长和市销率倍数虽然具有挑战性，但也是必要的。 SpaceX 以 94 P/S 倍数上市。这是标准普尔 500 指数当前市盈率 3.7 的 25 倍多。
假设到 2030 年年收入增长 30%，SpaceX 的营收将从 2025 年的 187 亿美元增至 694 亿美元。
采用今天 78 的市盈率计算得出，市值为 5.4 万亿美元，是当前 1.5 万亿美元的三倍多。这意味着您的 3,000 美元投资将增加到超过 10,800 美元。
当然，这是使用乐观的假设。如果市销率倍数收缩至仍然较高的 30 并且收入以平均年化率增长 15% 会怎样？
在这种情况下，到 2030 年底，收入将达到 376 亿美元。应用 30 倍数得出的市值为 1.1 万亿美元。在这种情况下，您会损失 25%，而您 3,000 美元的投资将只值 2,250 美元。
通过这项研究表明，尽管股价下跌，但市场仍在消化快速的销售增长。如果 SpaceX 未能达到预期，股东可能会非常失望，甚至更糟糕。