Salesforce (CRM) 股价接近每股 250 美元，接近三个月快速上涨后的 52 周高点。现在出售看跌期权可以让您同意以后以更低的价格购买它，并且无论哪种方式，您都可以保留付款。问题是：只有当您愿意以较低的价格拥有 Salesforce 时，您才需要这个。该答案的开放部分是其新代理产品实际上可以收取多少费用。
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如果 CRM 在 2027 年 9 月 17 日之前保持在 175 美元以上，则看跌期权到期时毫无价值，您只需保留全部 1,060 美元权利金即可。这相当于您在 366 天内预留的 17,500 美元的年化收益率约为 6.0%，而同样的抵押品继续赚取约 4.1% 的国库券收益率，上述总收益率约为 10.1%。你永远不会购买股票并保留收入，可以自由地再次购买。
如果 CRM 收盘价低于 175 美元，您将被分配并以 175 美元的价格购买 100 股。您已经收入的 1,060 美元溢价将您的有效成本降低至每股 164.40 美元左右，大约比今天的价格折价 34%，但如果到那时该股进一步下跌，您将面临账面亏损。
因此，重要的问题是，如果股票进入您的账户，您将拥有什么。
CRM 股票会下跌多少？
尽管三个月前的股价远低于今天的水平，但过去 52 周内 CRM 的交易价格低至 150 美元左右。过去三个月涨幅超过50%。将窗口期延长至 12 个月，涨幅约为 4%，而标准普尔 500 指数的涨幅接近 16%。
整个十二个月的收益以及更多收益都是在过去三个月中实现的。整个十二个月的收益以及更多收益都是在过去三个月中实现的。任务并不是交给你的讨价还价。这是一次购买，其价格只有在股票下跌时才能达到。
Salesforce 仍在代理故事的背后成长吗？
是的，而且比以前更快。过去 12 个月收入增长了 11.2%，而过去三年的平均增长率为 9.9%。管理层表示，2027 财年第二季度的客户流失率接近历史最低水平，这真正回答了两个季度有关软件终结的预测。
代理业务比周围的噪音要小。 Agentforce 在 2027 财年第二季度的年度经常性收入达到 15 亿美元，过去 12 个月的收入接近 440 亿美元。该运行率约为一年销售额的 3.4%。管理层预计更广泛的人工智能和数据运行率接近 40 亿美元。
管理层将 2027 财年的收入指导上调了约 3 亿美元（按固定汇率计算），其中只有 1 亿美元是有机收入。其余部分则取决于 Contentful 和 Fin 的收购，这些收购在指引上升时尚未完成。
Salesforce 可以向其运送的代理收费吗？
通过不止一扇门。它使用 Anthropic 构建的代理产品，以及将 Salesforce 置于 Slack 和其他工具中的无头版本，位于高级版本之后。管理层表示，客户必须升级才能购买它们。
据管理层统计，使用其销售和服务产品的知识工作者中只有 5% 进行了升级，而这些版本的价格溢价达 60% 至 80%。因此升级率是值得关注的数字之一。如果明年这个比率攀升，代理收入就会随之增加，你将得到报酬来等待你从未需要的折扣。
如果没有，你可能拥有一家稳定、盈利的软件公司，其人工智能故事已经耗尽了价格。这就是计划的结果。现金担保看跌期权收益率屏幕显示了同一笔交易在市场其他部分的支付情况。这告诉你你的薪水是高薪还是仅仅薪水。
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