我一直将低成本、广泛的指数 ETF 作为我个人投资组合的核心。我只是没有对个股或狭窄的行业进行足够的研究，以至于觉得我可以给自己带来明智的优势。因此，我主要坚持总体市场和广泛的主题期权，例如增长型或股息型 ETF。

今年早些时候，我打破了这一策略，首次购买了 Vanguard Information Technology ETF (VGT 1.08%) 的股票。

你可能认为我决定根据过去几年的回报来追求业绩。我其实没有。我的交易基于前瞻性的基本指标，这些指标反映了我认为该行业的发展方向，而不是它的过去。另外，我认为在当前水平上估值足够合理，风险/回报权衡完全可以接受。

于是我扣动了扳机。

我最终投资 VGT 的理由

直到最近，我对基于持有 Vanguard Total Stock Market ETF (VTI +0.17%) 的投资组合中的科技敞口感到满意。目前，科技股占该 ETF 的 40%。这意味着，即使在所谓的“多元化”基金中，推动其业绩的也是大型科技公司。除此之外，任何对科技的投资都只会进一步增持已经超重的行业。

此外，人工智能（AI）贸易主要是关于潜力的。我们知道大型科技公司正在投资数百至数千亿美元用于人工智能开发。但我们对投资回报率（ROI）并没有清晰的认识。在我看来，这个想法，加上科技股的高估值，使得风险/回报权衡的吸引力降低。

新 SEMKT：VGT

快进到 2026 年。人工智能热潮现在正在产生切实的成果，而且效果非常好。在科技股的带动下，标准普尔 500 指数的盈利每年增长 20%，这是自 COVID-19 大流行复苏以来的最佳增长率。

更好的是，过去一年市盈率 (P/E) 倍数实际上有所下降。投资者不一定被迫支付越来越高的价格来购买科技股。该基金的未来 12 个月市盈率约为 23 倍，考虑到盈利一直在增长且预计在未来几个季度将继续增长，这是相当合理的。

因此，我决定购买先锋信息技术 ETF 的股票，并在我的投资组合中增持科技股，因为我相信基本面、预测收益和收入增长率都证明了这一点。

我认为，最大的风险是，一旦增长率放缓或开始见顶，科技股可能会大幅回调。不过，我认为这还不会发生。如果远期市盈率高于 30，我会更担心。但考虑到基本面背景，目前的估值让我觉得我还没有达到这个水平。

时间会证明这是否是明智之举。到目前为止，效果很好。我希望它能继续下去。