随着客户库存正常化，Marvell Technology 的 MRVL 通信和其他业务部门一直在复苏。 2027财年第一季度，通信和其他收入同比增长29%，达到5.85亿美元。 MRVL 的人工智能数据中心网络业务一直是其增长的核心。
网络仍然是人工智能集群规模和复杂性不断上升的主要受益者。 Marvell 目前预计，在横向扩展 PAM 增长以及纵向扩展和跨网络扩展贡献不断增长的支持下，其互连业务在 2027 财年将同比增长 70% 以上。
在光学领域，该公司预计 TIA 和驱动器的年化运行率将在未来几个季度超过 10 亿美元，并预计 2028 财年 DCI 模块年化收入将达到约 10 亿美元。管理层还预计，大规模光学器件将在 2028 财年实现增长，目前预计收入将比之前预期的约 1.5 亿美元增长一倍以上。
该公司还启动了 Golden Cable 计划，以加速和扩展有源电缆 (AEC) 生态系统，以便云和超大规模客户更快地部署人工智能基础设施。然而，Marvell Technology 转向利润率较低的定制芯片和其他人工智能基础设施产品，导致毛利率逐渐下降。
然而，MRVL 预计第二季度其通信终端市场将连续下降中个位数范围，同时同比实现高个位数增长，这意味着复苏正在持续，但不是线性的。数据中心外部更稳定的基线可以在超大规模构建周期变化期间缓解波动性，同时仍使公司能够进行长期基础设施升级。
竞争对手如何对抗 MRVL 股票
MRVL 在人工智能网络和定制芯片领域面临来自 Broadcom AVGO 和 Advanced Micro Devices AMD 的激烈竞争。
Broadcom 是数据中心定制芯片解决方案领域的领导者。 Broadcom 先进的 3.5D XDSiP 封装平台对于确保定制 AI XPU 的性能和效率至关重要。
Advanced Micro Devices 是定制芯片解决方案和人工智能加速器市场的另一家老牌企业。 Advanced Micro Devices 提供半定制 SoC 和 Instinct 加速器来为数据中心提供动力。
MRVL 的性价比、估值和估算
与 Zacks 电子-半导体行业 35.3% 的增长相比，Marvell Technology 的股价今年迄今已上涨 157.3%。
MRVL 今年迄今表现图表
从估值角度来看，Marvell Technology 的预期市销率为 13.52 倍，高于行业平均水平 5.58 倍。
MRVL 远期 12 个月 (P/S) 估值图
Zacks 对 MRVL 2027 财年和 2028 财年收益的一致估计意味着同比增长分别为 42.3% 和 52.9%。过去 60 天内上调了 2027 财年和 2028 财年的预测。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。