发生了什么？
无线芯片制造商高通 (NASDAQ:QCOM) 的股价在下午交易中下跌 5.8%，此前上涨势头消退，三星 2nm 定价僵局导致制造业谈判转向 2027 年，芯片股也加入了与收益率上升相关的更广泛的科技股抛售行列。
随着交易开盘，来自 Snapdragon 峰会、苹果专利续展和 AWS 合作伙伴关系的支持减弱，早盘交易中股价接近约 190.51 美元。 TrendForce 和 Digitimes 报道称，高通与三星就 2nm 代工工作的讨论仍停留在定价和良率上，已发布的 2nm 产品仍将由台积电负责，而三星的谈判可能会持续到 2027 年。
另外，根据 SEC 表 4，首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙 (Cristiano Amon) 的家族信托基金根据 2025 年 12 月 12 日通过的 10b5-1 规则计划，于 9 月 21 日以 195 美元的价格出售了 10,000 股股票，售价约为 195 万美元。这些项目进入了同样的利率区间，对该行业构成压力：晨星/道琼斯表示，随着油价上涨，10 年期国债收益率攀升至 5.218%。市场预计美联储将进一步收紧政策，其中包括芯片品牌在内的科技股领跌。
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市场在告诉我们什么
高通公司的股价波动很大，去年有 28 次涨幅超过 5%。在这种背景下，今天的举动表明市场认为这一消息有意义，但不会从根本上改变其对该业务的看法。
我们之前写过的大动作是在3天前，有消息称该公司宣布与苹果续签全球专利许可协议后，该股较前一交易日反弹，该股上涨了5.7%。根据高通发布的新闻稿，续订的协议将于 2027 年 4 月 1 日正式生效，允许 iPhone 制造商继续使用该芯片制造商的专利无线技术，以换取持续的特许权使用费。由于苹果代表着全球智能手机市场的很大一部分，确保这一长期延期为该芯片制造商提供了至关重要的稳定性，并消除了重要的不确定性来源。投资者在过去两个交易日积极抬高该股，将这一公告视为一次重大的去风险事件，为高通未来高利润许可收入提供了清晰、长期的可见性。
最终，这种持续的上涨反映了华尔街的松一口气，因为高通已经将其最重要的许可合作伙伴关系锁定到下一个十年，即使更广泛的硬件升级周期经历短期波动，也能保证可靠的现金流。
自今年年初以来，高通股价上涨了 9.8%，但每股 190.01 美元，仍比 2026 年 5 月以来的 52 周高点 251.02 美元低 24.3%。 5 年前购买了价值 1,000 美元高通股票的投资者现在将考虑价值 1,463 美元的投资。
还有一件事：华尔街遗忘的 21 美元人工智能应用股。当华尔街痴迷于谁在构建人工智能时，有一家公司已经在用它印钞。而没有人注意到。
人工智能芯片股的估值高得离谱。这家公司每月使用人工智能处理一万亿条消费者信号，而交易价格只有其三分之一。这一差距不会持续太久。机构会发现的。你需要先看到这一点。在他们注意到之前阅读免费报告。