云计算是人工智能竞赛的重要组成部分。许多人工智能公司不想管理运行其应用程序所需的数据中心基础设施，因此他们从亚马逊网络服务（AWS）（AMZN + 3.29％）等云提供商那里租用计算能力。这是一种快速获得大量计算能力的经济高效的方式。
虽然 AWS 可能是最大的云基础设施提供商，根据上一份报告，其市场份额约为 28%，但它远非唯一一家。还有许多其他公司，包括一些专门从事人工智能计算的公司，例如 CoreWeave (CRWV +0.61%)。 CoreWeave是云计算领域的后起之秀，其增长速度远远快于AWS。
CoreWeave 能否取代亚马逊成为顶级云提供商？让我们看看需要什么水平的增长。
亚马逊拥有巨大的领先优势
第二季度，AWS 收入同比增长 37%，达到 422 亿美元。 CoreWeave 的收入总计 21 亿美元，但同比增长速度高达 112%，令人印象深刻。
虽然 AWS 的规模约为 CoreWeave 的 20 倍，但考虑到整体规模时，积压工作的规模也对 CoreWeave 有利。亚马逊第二季度的积压订单总额为 4960 亿美元，而 CoreWeave 的积压订单接近 1000 亿美元。这意味着 CoreWeave 仍有更大的增长空间，而亚马逊将继续享受适度的收入增长（至少与 CoreWeave 相比）。
纳斯达克股票代码：AMZN
那么，亚马逊在 CoreWeave 上到底有多少领先优势呢？如果 AWS 和 CoreWeave 在可预见的未来继续保持 37% 和 112% 的增长率，那么 CoreWeave 需要近 7 年的增长才能达到与 Amazon 相同的水平。在这段时间内，两家公司的增长率都不太可能保持那么快，因此我认为 CoreWeave 在季度收入方面赶上 AWS 的可能性极小。
但这并不意味着它不是一项好的投资。那么，未来哪个是更好的选择呢？
CoreWeave 具有更大的优势，但风险也更大
CoreWeave 的增长速度远远快于 AWS。然而，CoreWeave 并未盈利。与亚马逊不同的是，CoreWeave 没有盈利业务来为云计算的增长提供资金。它必须举债并发行股票来筹集资金来扩大其数据中心的规模，然后才能实现盈利。
AWS 已经经历了好几年了，但现在已经是一个完全盈利的实体。第二季度，其营业利润率高达 39%，令人印象深刻。如果 CoreWeave 能够像 AWS 一样继续快速增长并实现强劲的营业利润率，这将是一项令人难以置信的投资。华尔街预测 CoreWeave 到 2027 年将增长 104%。
纳斯达克股票代码：CRWV
如果 CoreWeave 能够在明年年底打响指，复制 AWS 39% 的营业利润率，那么它将产生 102 亿美元的营业收入。如果届时市场对 CoreWeave 的估值是假设营业收入的 30 倍，那么它将成为一家价值 3000 亿美元的公司。作为参考，CoreWeave 目前的市值为 480 亿美元，因此这意味着该股将上涨六倍。
由于规模已经很大，亚马逊无法复制这种表现。然而，CoreWeave 并不能保证像 AWS 那样盈利，而且可能需要几年时间才能实现盈利。
虽然 CoreWeave 不会很快（如果有的话）取代 AWS，但我认为这是一项不错的长期投资。尽管如此，投资者必须明白，CoreWeave 存在巨大的执行风险，因为它还有很长的路要走。 AWS 将推动亚马逊达到新的高度，但它无法提供 CoreWeave 所能提供的运行。但它可能仍会提供跑赢市场的回报。