企业软件、云和人工智能巨头微软 (NASDAQ:MSFT) 周四上午下跌约 0.7%，至 481.14 美元，10 年期国债收益率升至 4.68%。该股受到利率驱动的打击，因为微软目前正在为人工智能利润投入巨资，而这些利润可能需要数年时间才能完全实现。

业务本身并没有放缓。第四财季收入猛增 18%，达到 900 亿美元，Azure 猛增 43%，商业剩余履约义务猛增 84%，达到惊人的 6780 亿美元。摩根士丹利还认为，微软是机构投资组合中仍低于基准权重的大型科技股之一。如果情绪转变，需求激增和谨慎定位的结合可能会造成严重的购买压力。

估值情况增添了更多动力。微软的股价为 481.14 美元，比 GF Value 预期的 577.56 美元低 16.69%。但这种折扣有一个问题：微软必须建立数据中心，确保昂贵的芯片，并吸收不断上升的折旧，然后才能将其大量积压变成现金。需求已被锁定。市场正在与等待时间作斗争。