戴尔股票的秘密：它在支付账单之前就得到支付 2026 年 7 月 7 日·作者：Trefis Team DELL YTD +232.9% SPY YTD +9.9% QQQ YTD +15.6% 分析 DELL → 当市场争论该公司的增长前景时，其不同寻常的现金流机制正在悄悄地为所有者增加价值。过去三年，戴尔科技集团 (DELL) 净利润年均增长率高达 66.3%。但如果你持有该股票，你的每股收益增长得更快，每年增长 71.0%。这种差距不是会计技巧。这是深思熟虑的策略的结果，该策略会自动增加您在企业中的所有权股份。该股本身一直在上涨，过去三个月上涨了 136%，尽管目前其交易价格比 52 周高点低约 12%。然而，该公司 88% 的同比收入快速增长引发了人们对其可持续性的质疑，一些人认为这是客户为了获得稀缺零件而推迟订单的暂时冲动。在最新的财报电话会议上，分析师反复强调这一点，管理层承认存在“拉动因素”，因为客户“希望确保他们能够获得供应”。图片来自Pixabay 在这种环境下回购意味着什么？尽管这场争论很激烈，但戴尔一直在有条不紊地向其所有者返还现金。在过去 12 个月中，该公司花费了约 62 亿美元用于股票回购，并支付了 15 亿美元的股息。这总计股东总收益率为公司市值的 3.7%。作为所有者，直接结果是股份数量减少，比去年下降了 6.2%。由于分配利润的股份较少，您持有的每一股都代表了公司的更大一部分。令人惊讶的支出来源 一家营业利润率为 8.1% 的企业如何能够承受数十亿美元的回报？答案在于其极其高效的现金流模型。戴尔的运营方式是负现金周转周期，这意味着它在向供应商付款之前很久就从客户那里收取现金。该公司的应付账款约为 453 亿美元，这是其合作伙伴提供的无息贷款，相当于其库存的约 3 倍。这就是令人惊讶的原因，其运营现金流约为其报告净利润的 1.5 倍，将微利业务转变为现金复利业务。随着人工智能周期的成熟，值得关注什么 这个资本回报引擎目前看来很耐用。公司债务适中，净债务为 EBITDA 的 1.3 倍，利息保障倍数为 7.3 倍。资本回报只是该股表现的驱动因素之一，此外还有盈利增长和估值倍数的变化，目前该股的往绩市盈率为 31.6 倍。欲了解更多关于该公司人工智能业务与同行相比如何的信息，值得一看的是其订单簿与竞争对手的对比情况。除了有关人工智能服务器销售的争论之外，投资者还应该关注戴尔能否维持大量供应商流通量，从而推动股东回报。戴尔科技公司是唯一一支悄悄这样做的股票，还是还有其他股票值得关注？我们的资本复利屏幕对退役股票最多且其所有者每股复利收益最快的公司进行了排名，因此您可以准确地看到这家公司的表现。如果您想要接触整个技术，而不是这个名称，我们的 ETF 记分卡会对技术基金进行排名。比任何一个行业更广泛，在整个市场上实现质量第一的组合，这就是下面的投资组合的用武之地。
获得复利，消除单一股票风险 资本复利的吸引力很简单：随着股票数量的下降，您持有的每一股每年都可以获得更多的业务份额。风险就这么简单。只持有一个，一个糟糕的季度或更便宜的倍数可以悄悄地抵消多年来耐心的收益。
Trefis High Quality (HQ) 产品组合保留第一部分并管理第二部分。它拥有约30个现金产生能力，