人工智能热潮引发的存储芯片价格爆发性且持续的上涨不会被美联储自 2023 年以来的首次加息所控制。
巴克莱银行(Barclays)密切关注的华尔街策略师维努·克里希纳(Venu Krishna)周四警告说，这就是为什么它是2027年值得关注的关键盈利风险。
克里希纳表示，他的工作继续指出，随着训练和推理需求的扩大，计算需求迅速扩大，从而需要在本已有限的供应中提供更多的存储芯片。
克里希纳表示：“一些最大的内存买家最近的评论表明，更高的成本假设将开始蔓延到明年。” “苹果公司将其最近的毛利率压缩全部归因于内存成本上涨，他们预计这种情况在短期内将持续存在。惠普公司预计内存和存储成本占物料清单的百分比将进一步增加。三星作为内存制造商和客户的地位有些不寻常，它指出，预订需求意味着 2027 年内存供需缺口将比 2026 年更大，这强化了对价格持续走强的预期。”
由于人工智能服务器中使用的高带宽内存 (HBM) 和先进动态随机存取内存 (DRAM) 的需求持续超过供应，内存芯片市场已大幅趋紧。
随着英伟达 (NVDA)、微软 (MSFT)、亚马逊 (AMZN) 和 Meta (META) 等客户竞相构建人工智能基础设施，SK 海力士 (SKHY)、三星电子 (005930.KS) 和美光 (MU) 等公司在 2026 年的大部分时间里已经基本售空了其优质人工智能内存容量。
短缺导致内存价格大幅上涨，并在经历了几年疲软的行业状况后，赋予供应商更大的定价权。
专家预计，到 2027 年，内存供应仍将受到限制，这为美光和 Sandisk (SNDK) 等业界最大生产商创造了有利的背景。
但这可能会给在这些芯片上运营业务的公司带来高于预期的成本。