一方面，标准普尔 500 指数创历史新高 ( ^GSPC -0.71% ) 对投资者来说是个好消息。股市上涨，人工智能 (AI) 热潮引发兴奋，数百万美国家庭正在积累财富。大家都应该感到高兴吧？
错误的。许多投资者现在对股市感到紧张，因为股市一直表现强劲。他们担心牛市不能持续太久，有涨必有跌。从一些广受关注的指标来看——比如席勒周期性调整市盈率（P/E），即 CAPE 比率——股市看起来正处于历史高位。未来的企业盈利可能不足以证明今天的高股价是合理的。
作为一个不祥的征兆，标准普尔 500 指数的 CAPE 比率自 2000 年以来从未如此高。那是在互联网泡沫破裂之前。
YCharts 提供的 S&P 500 Shiller CAPE 比率数据
这是否意味着股市注定要失败，我们即将遭遇股市崩盘？没有人知道股市价格接下来会发生什么。股市的历史并不总是重演。即使股市即将出现低迷，我也会继续长期购买股票。
让我们看一下几个原因。
1. 对于长期投资者来说，买股票永远没有“糟糕的时机”
很多人担心刚买完股票，市场就会崩盘。
事情是这样的：购买股票时感到紧张是可以理解的。股票可能有风险。股市下跌、调整和崩盘时有发生。
但不要担心明天股市会发生什么，而是想想未来五到十年可能会发生什么。股票市场是您的资金长期发挥作用的最佳场所吗？大多数时候，答案是肯定的，更广泛的股市为长期投资者带来强劲收益。
自 1928 年以来，标准普尔 500 指数在过去 98 年里的平均年回报率为 10%。其中包括美国历史上一些最严重的经济危机和崩溃，例如大萧条。
大多数长期投资者应该尝试忽略短期焦虑，只购买追踪标准普尔 500 指数的低成本交易所交易基金 (ETF)。Vanguard S&P 500 ETF (VOO -0.65%) 是最好的之一。过去10年，它的年化回报率为15%。
NYSEMKT：航班
2. 我持有美国股票和国际股票的多元化投资
一些投资者担心，标普 500 指数中高估值的人工智能股票已经变得过于头重脚轻，这些股票可能会在科技股抛售中变得脆弱。您不必只购买 500 只最大的美国公开交易股票。您可以通过持有中型股、小型股和国际股票来实现更加多元化。
我拥有 Vanguard Morningstar Total Stock Market ETF ( VTI -0.79% )，因为它包含超过 3,500 只美国股票，而不仅仅是最大的公司。我还持有国际股票，因为我想投资于世界各地的未来增长机会，而不仅仅是美国。
一个好方法是购买广泛多元化的国际 ETF，例如 iShares Core MSCI Total International Stock ETF (IXUS -0.73%)。该基金持有来自世界各地公司的 4,494 只股票。过去10年的年化回报率为9.42%，一年回报率高达27.55%，令人印象深刻。
纳斯达克股票代码：IXUS
3.我每个月都坚持以美元成本平均法购买股票
您是否打算在一天内将一生的积蓄全部投入股市，然后不再投资？如果是这样，那么对高估值和糟糕时机感到紧张是可以理解的。
但大多数人不会这样投资。大多数人每个月、每个发薪日都会年复一年地购买价值几百美元或几千美元的股票。这称为平均成本法。
即使明天股市下跌，即使在接下来的几个月里下跌 5% 或 10%，如果你继续自动从每份工资中拿出同样的 100 美元进行投资，你就会继续以更低的价格购买更多的股票。在股市下跌 5% 到 10% 之后，您同样的 100 美元投资可以购买比以前多 5% 到 10% 的股票。这听起来有悖常理，但却是事实：股市低迷对于长期投资者来说实际上可能是“好消息”。
目标是随着时间的推移继续购买更多股票。作为长期投资者，您可能会从公司盈利的未来增长、向股东支付的股息以及股价积累中受益。
我不知道明天、下个月或明年股市或经济会发生什么。也许人们对 CAPE 比率的担忧是正确的，而标准普尔 500 指数的定价过高，应该进行调整。但我相信在未来 10 年（及更长时间内），我对低成本指数基金多元化投资组合的投资将会获得回报。这就是为什么我每个月、每个发薪日都坚持购买股票。