Investing.com——渣打银行周五在一份报告中告诉投资者，Strategy对其持有的比特币持股方式的不确定性正在给加密货币带来近期的噪音，但渣打银行仍维持其2026年底比特币价格预测为10万美元，认为该公司更清晰的沟通应该会很快消除这种悬而未决的情况。

分析师杰夫·肯德里克 (Geoff Kendrick) 表示，Strategy（前身为 MicroStrategy）是最大的企业比特币持有者，拥有 843,775 枚比特币，占未来 2100 万枚比特币总数的 4% 以上，“似乎正在从‘永不出售比特币’的口号转向更复杂的方法。”

这一转变是由 Strategy 的 mNAV 指标推动的，该指标将企业价值除以比特币持有量，从 2020 年到 2025 年中期的远高于该水平下降至 1.0 左右。

渣打银行表示，由于最初的发行股票购买比特币的模式在这些估值下不再有效，因此Strategy现在“转向持有比特币作为其优先股STRC的支持”，STRC是一种信贷产品。

Kendrick 表示，STRC 的名义未偿还金额约为 100 亿美元，“抵押严重超额，因此应该从目前的 90 美元左右回升至 100 美元”。

他补充说，Strategy 新方法的有效沟通“是让市场放心批发销售不太可能的关键”，并补充道，“如果这一信号被证明有效，那么 MSTR 就不需要实际出售任何 BTC。”

渣打银行将最近的比特币价格疲软视为“主要是噪音，而不是比特币中期方向的信号”，维持其年底预测为 10 万美元。

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