嘉信理财美国股息股票 ETF ( SCHD +0.43% ) 的净资产接近 1000 亿美元，收益率为 3.3%，是一种超受欢迎的产生被动收入的交易所交易基金 (ETF)。今年迄今为止，该基金上涨了 18.1%，远超标普 500 指数 (^GSPC 0.79%)，而该指数的涨幅为 10.7%。但这些涨幅大部分出现在今年前六周，因为投资者倾向于价值股。
过去五个月里，受大型科技股大幅上涨的推动，施瓦布美国股息股票 ETF 仅上涨了 3.4%，而标准普尔 500 指数则上涨了 10.9%。
这就是施瓦布美国股息股票 ETF 停滞不前的原因。让我们来确定这对于耐心的投资者来说是否是一个买入机会。
围绕价值型板块构建的 ETF
嘉信美国股息股票 ETF 旨在通过主要投资于行业领先的大盘股、支付股息的价值股票，为投资者提供源源不断的被动收入。
与标普 500 指数不同的是，标普 500 指数主要投资于科技和通信等增长型行业，而嘉信美国股息股票 ETF 的 55.1% 高达 55.1% 投资于消费必需品、医疗保健和能源，而不到 20% 投资于科技和通信。就背景而言，消费必需品、医疗保健和能源占标准普尔 500 指数的 16.5%，而科技和通信占 47.3%。
由于投资者对人工智能（AI）创纪录的资本支出提出质疑，以增长为重点的行业今年开局缓慢。尽管许多市值最大的科技股仍较历史高点大幅下跌，但半导体股票（尤其是存储芯片股票）的大幅上涨已推动标准普尔 500 指数创下新高。追踪该行业的 iShares Semiconductor ETF 今年迄今已几乎翻倍——上涨 93%，而科技行业的涨幅为 29%。目前，仅半导体行业就约占科技行业的 43.5%。
总而言之，半导体股票正在为主要指数带来影响市场的收益。施瓦布美国股息股票 ETF 持有两只半导体股票：德州仪器（4% 权重）和高通（3.1% 权重）。但总体而言，当关注增长的板块推动市场上涨时，投资者应该预期 ETF 将落后于标准普尔 500 指数。
纽约证券交易所代码：SCHD
从股票投资组合中产生被动收入
虽然一些投资者只关注总回报（资本收益加股息），但另一些投资者可能希望通过支付股息的价值股票来补充退休收入，其中许多股票的波动性低于标准普尔 500 指数。对于将被动收入视为投资主题核心要素的投资者来说，嘉信美国股息股票 ETF 是一个不错的选择。该基金的季度股息支付使投资者无需出售股票即可获得回报。
由于 ETF 投资于一篮子股票，因此它不会限制上涨潜力。相比之下，摩根大通股票溢价收入 ETF (JEPI +0.00%) 和摩根大通纳斯达克股票溢价收入 ETF (JEPQ 1.52%) 等备兑看涨期权 ETF 通过出售其追踪的标的指数（前者为 S&P 500，后者为 Nasdaq-100）的看涨期权来实现高收益。
在过去十年中，嘉信美国股息 ETF 的总回报率为 222%，而标准普尔 500 指数的总回报率为 319%。尽管收益率很高，但资本收益历来是嘉信 ETF 整体表现的核心驱动力，而不是股息。这种动态与纯粹以收入为中心的备兑看涨 ETF 形成鲜明对比。在此过程中，嘉信美国股息 ETF 的波动性总体上低于标准普尔 500 指数——对于注重资本保值而非纯粹资本增值的投资者来说，这是一个很好的权衡。
可以锚定风险规避投资组合的高收益 ETF
嘉信美国股息 ETF 满足了购买和持有高收益股息基金的所有条件。没有一只股票占 ETF 的比例超过 4.5%，确保了它的多元化。由于费用率仅为 0.06%（每投资 10,000 美元只需 6 美元），回报不会因高额费用而受到影响。
该 ETF 目前 3.3% 的收益率是标准普尔 500 指数 1% 的三倍多，因为现代标准普尔 500 指数类似于增长指数，但远不如以前那么关注股息收益率。
综上所述，嘉信美国股息 ETF 非常适合希望参与股市同时产生可靠被动收入的投资者，而不会通过备兑看涨 ETF 限制其上行潜力。