IREN Limited IREN 继续加强其人工智能云业务，与领先的人工智能开发商签署了价值 28 亿美元的新多年期合同，突显对其基础设施和云服务的强劲需求。这些协议涵盖裸机基础设施和托管云产品，包括 Microsoft、NVIDIA、Perplexity、Figure AI、Together AI、Fluidstack、Fireworks AI、Fal AI、Hume AI 和另一家未公开的 AI 开发商等客户。
在这一需求的支持下，IREN 将 2026 年底人工智能云年化运行收入 (ARR) 目标从 37 亿美元提高到超过 40 亿美元。修订后目标的约 85% 已签订合同，从而提高了收入可见性。最近的客户协议还包括约占相关 GPU 资本支出 45% 的预付款，有助于减少公司的前期资金需求。为了支持未来的增长，IREN 计划到 2026 年底将 AI Cloud 容量扩大到 480 MW，并在 2027 年扩大到 1.2 GW，高于一年前的约 3 MW。
该公司最近还完成了对西班牙Nostrum Group的收购，标志着该公司进军欧洲。该交易增加了约 490 兆瓦的安全并网电力、额外的开发管道和由 50 多名专家组成的团队，增强了 IREN 满足该地区不断增长的人工智能基础设施需求的能力。
IREN 不断增长的客户群、不断扩大的产能和欧洲扩张增强了其成为全球领先的人工智能云基础设施提供商的雄心。虽然执行仍然是关键，但长期合同、客户支持的投资和战略扩张的结合使该公司能够从人工智能计算的加速采用中受益。
IREN 的竞争对手表现如何？
CoreWeave CRWV 运营着一个以 GPU 为中心的人工智能云。 CRWV 的有功电力超过 1 吉瓦，合同电力超过 3.5 吉瓦，目标是到 2030 年超过 8 吉瓦。CRWV 的积压收入接近 1000 亿美元。
Applied Digital APLD 开发并租赁人工智能数据中心园区。 APLD 的五个园区投资组合包括 1.4 吉瓦的合同 IT 负载和约 2.15 吉瓦的并网电力。 APLD 的合同基本期限租赁收入约为 360 亿美元。
IREN 的性价比、估值和预估
IREN 的股价在过去三个月下跌了 16.9%，表现逊于整个行业和标准普尔 500 综合指数。
就远期 12 个月市销率 (P/S) 而言，IREN 目前的交易价格为 4.38 倍，高于行业平均水平 2.8 倍。
IREN 的估计修正并不反映乐观的观点。过去两个月，Zacks 对 2026 财年每股收益的共识预期已大幅下调。对 2026 年的普遍预测是同比大幅下降。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。