亚马逊 (AMZN +0.47%) 首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 今年早些时候宣布亚马逊将斥资 2000 亿美元建设人工智能 (AI)，引起了轰动。
随着人工智能领域继续快速变化，市场一直担心云巨头是否有能力收回支出，亚马逊股价在这一消息发布后暴跌。此后，该指数已收复部分失地，但年初至今基本持平，远远落后于标准普尔 500 指数及其许多同行。
现在，投资者正准备聆听亚马逊 7 月 30 日公布第二季度收益的最新消息，我认为他们将会听到一些好消息。
人工智能领域的先发优势
亚马逊相信它在人工智能领域拥有巨大的机会，但它必须进行投资才能利用它。它拥有先发优势，因为它是世界上最大的云公司，但其他强大的人工智能公司，如 Alphabet 和微软，正在紧随其后。为了保持其主导地位并为股东提供最大的利益，它需要提供最具竞争力的人工智能功能和工具。
该公司第一季度业绩展示了人工智能建设的进展情况，受到了市场的热烈欢迎。
亚马逊首席执行官安迪·贾西。图片来源：亚马逊。
很难对结果提出异议。总体而言，收入同比增长 17%，亚马逊是全球销售额最大的公司，这是一项令人印象深刻的壮举。每股收益从去年的 1.59 美元增至今年的 2.78 美元，两项指标均超出了华尔街的预期。但较小的细节却透露了故事的内容，而且充满了积极的更新。
亚马逊标志性人工智能平台 Bedrock 上的客户支出环比增长 170%，2026 年第一季度处理的代币数量比往年总和还要多。芯片业务环比增长 40%，同比增长三位数。作为一项独立业务，其销售额将达到 500 亿美元，是全球三大数据中心芯片业务之一。
这2000亿美元都去哪儿了？
随着亚马逊试图满足不断增长的需求，势头正在增强。 Jassy 表示，截至第一季度末，积压订单已达 3640 亿美元，其中不包括与 Anthropic 达成的 1000 亿美元交易。
为了满足需求，亚马逊必须拿出现金。它的一些支出包括土地、电力、芯片、网络基础设施等，并且准备在投资后大约 6 到 12 个月向客户开具账单。 Jassy 表示：“我们非常有信心这将能很好地货币化，因为我们已经获得了客户对其中很大一部分的承诺，并且它将产生令人瞩目的营业利润和[投资资本回报率]ROIC。”
由于市场已经或多或少地知道亚马逊根据全年指引在第二季度的支出，并已将其计入股价，因此本季度的资本支出不太可能给人留下深刻印象，除非管理层提高支出。否则，如果它提供与第一季度相同的增长，市场应该积极看待这一更新。