目前10年期国债收益率徘徊在5%附近。至少从表面上看，这种回报水平削弱了股息股票的理由。由于国债实际上是无风险的，因此它们的回报是有保证的，而股息股票则不能保证股价收益或股息支付。
幸运的是，我拥有一只正在上涨的高收益股息股票。尽管股价上涨已将收益率降至远低于 5%，但我相信投资者持有该股票比购买国债更好。原因如下。
购买股息股票
与 10 年期国债相比，我更喜欢的股息股票是 Target (TGT -0.07%)。
诚然，我的决定在某种程度上依赖于偏见和良好的时机。当我在 2025 年 10 月购买塔吉特时，股息收益率为 5.1%，比当时和现在的 10 年期国债回报率都高。此外，自从我购买以来，该股票已经上涨了约 80%，远远超过了国债的回报。
纽约证券交易所代码：TGT
尽管如此，我认为该股票是一个绝佳的选择，即使目前的股息收益率为 2.9%。显然，原因之一是股息。尽管收益率下降，但每股 4.64 美元的年度派息在过去 55 年里每年都在增长，使其成为股息之王。
如果塔吉特停止增加派息，可能会削弱对该股的信心。此外，在 2026 财年的前六个月（截至 8 月 1 日），其 21 亿美元的自由现金流远高于 10 亿美元的派息成本，因此有可能维持这一股息。
由于新任首席执行官迈克尔·菲德尔克 (Michael Fiddelke) 的努力，目标股价也可能会上涨。该公司承诺斥资50亿美元改造门店并投资供应链以提高效率。它还希望改善客人体验，并计划改进其商品选择，有效恢复其作为“高档折扣店”的声誉。
这些努力可能已经取得成果。经过多年收入下滑后，2026 财年上半年净销售额 520 亿美元，同比增长 6%。此外，尽管公司投资增加，净利润仍达到 27 亿美元，同比增长 35%。
此外，即使股价上涨，Target 股票的市盈率也仅为 17 倍。相比之下，沃尔玛 (WMT -2.66%) 和 Costco Wholesale (COST -0.91%) 的市盈率分别为 40 倍和 45 倍。考虑到塔吉特恢复增长，其估值与同行相比似乎较为有利。
考虑目标股票
即使在逐年上涨之后，塔吉特股票看起来仍是比 10 年期国债收益更高的投资。事实上，塔吉特不提供担保，其股息收益率也不再与 10 年期国债相匹配。
然而，塔吉特股票在 2026 年将大幅上涨，这导致其股息收益率大幅下降。最后，股息之王的派息增长势头可能会继续下去，而且，鉴于塔吉特的股价仍比同行大幅折扣，投资者购买塔吉特股票的回报可能会超过十年期国债。