许多市场参与者，甚至一些专业人士，当然还有大量新手，都受到著名投资者的启发。这种奉承是可以理解的。毕竟，大多数著名投资者获得这一地位的原因很简单：他们是市场的击败者，始终如一地完成了这一壮举。
因此，许多投资者崇拜巴菲特的祭坛，不遗余力地将巴菲特的投资添加到他们的投资组合中。显然，自己动手的投资者不太可能获得与伯克希尔哈撒韦公司相同的价格，但购买美国运通和可口可乐等股票，然后，繁荣，你就可以像巴菲特一样进行投资。
一位著名投资者持有小盘股 ETF 的看跌期权，但故事还有更多内容。图片来源：盖蒂图片社。
效仿其他著名投资者并不总是那么容易。让我们看一个例子，在这个例子中，想要追随一位卓有成就的基金经理的投资者需要进一步挖掘。
小型 ETF 的丰富期权
第一季度末，以色列“Izzy”Englander's Millennium Management 按百分比计算最大头寸是 iShares Russell 2000 ETF (IWM -1.52%) 的看跌期权。该公司排名前五的头寸中还包括同一交易所交易基金（ETF）的看涨期权，该基金是该类别中的第三大头寸。
那么什么给出呢？英格兰人就不能下定决心吗？这就是为什么深入研究著名投资者正在做的事情而不是盲目跟随他们是值得的。在这种情况下，仅仅因为 Millennium 持有 iShares ETF 的看跌期权并不意味着英格兰支持小盘股的看跌观点。将 Millennium 小型股 ETF 的看跌期权解读为负面评论并效仿的普通投资者可能会蒙受损失，因为该基金今年上涨了 18.8%。
需要注意的是，千禧有数千个职位，其中很多都是长的。因此，Englander 在 iShares ETF 中持有大量看跌期权，是为了在市场迅速下跌的情况下保护该公司的多头持仓。他并不是说小盘股很糟糕，而是说“我已经准备好了”。
新闻市场 : IWM
这就是所谓的对冲，而千禧年就是一家对冲基金。事实上，如果市场失控，iShares ETF 的看跌期权将获得丰厚回报，因为大约 40% 的 Russell 2000 成员没有盈利，而这些公司正是在熊市中受到严厉惩罚的类型。
做空小盘股艰难
投资者应该谨慎押注价值 795 亿美元的 iShares ETF。如上所述，今年它上涨了近 19%，而且这还是在美联储没有降低利率的情况下进行的，而这通常有助于资金匮乏的小公司。
此外，小型股的上半年表现也创下了数十年来的最佳表现，该集团的盈利预期也在飙升。随着市场参与者纷纷寻找技术以外的机会，小型 ETF 必将受益。就其本身而言，iShares 基金仅将其投资组合的 12.8% 配置给科技股。
底线：不要太深入地解读 Englander 对 iShares Russell 2000 ETF 的看跌期权，因为该基金及其同行都有看涨势头。