最近股市的一大话题是标准普尔 500 指数（^GSPC +0.59%）是否变得过于“头重脚轻”并集中于相同的主要科技股。事实上，许多交易所交易基金（ETF）倾向于根据基金的目标和规则持有一些相同的股票。但有些 ETF 比其他 ETF 更具“重复性”。
让我们看一下一些流行的 ETF，看看主要科技公司之间有多少重叠。您可能希望避免两次购买相同的股票。
7 只 ETF 持有量排名前 10 的股票：VOO、VTI、QQQM、VGT、VUG、SCHD、DGRO
ETF
先锋标准普尔 500 ETF (VOO +0.61%)
先锋晨星总股票市场 ETF ( VTI +0.63% )
景顺纳斯达克 100 ETF ( QQQM +0.50% )
先锋信息技术 ETF ( VGT +0.57% )
先锋晨星成长 ETF (VUG +0.72%)
嘉信美国股息股票 ETF ( SCHD -0.33% )
iShares 核心股息增长 ETF ( DGRO +0.53% )
基金目标
追踪标准普尔 500 指数
拥有各种规模的美国股票——大型股、小型股和中型股
追踪以科技股为主的纳斯达克 100 指数。
子行业信息技术股票的指数。
拥有许多美国最大的成长型股票。
跟踪由 100 只以财务实力和强劲股息而闻名的股票组成的指数。
跟踪具有增加股息历史的股票指数。
持仓前10名股票
1. Nvidia 2. 苹果 3. 微软 4. Alphabet（均为股票类别） 5. 亚马逊 6. Broadcom 7. Meta Platforms 8. 美光科技 9. 特斯拉 10. 摩根大通（截至 8 月 31 日）
1. Nvidia 2. Apple 3. Microsoft 4. Alphabet（均为股票类别） 5. Amazon 6. Broadcom 7. Meta 8. Micron 9. Tesla 10. Eli Lilly（截至 8 月 31 日）
1. Nvidia 2. Apple 3. Alphabet（均为股票类别） 4. Microsoft 5. Micron 6. Advanced Micro Devices 7. Amazon 8. Meta 9. Space Exploration Technologies 10. Tesla（截至 10 月 7 日）
1. Nvidia 2. Apple 3. Microsoft 4. Broadcom 5. Micron 6. AMD 7. Cisco Systems 8. Palantir Technologies 9. Intel 10. Lam Research（截至 8 月 31 日）
1. Nvidia 2. Apple 3. Microsoft 4. Alphabet（均为股票类别） 5. Amazon 6. Broadcom 7. Meta 8. Tesla 9. Eli Lilly 10. AMD（截至 8 月 31 日）
1. 德州仪器 2. 高通 3. 宝洁 4. 可口可乐 5. 雪佛龙 6. 康菲石油公司 7. 默克 8. 联合健康集团 9. 安进 10. Verizon Communications（截至 10 月 7 日）
1. 微软 2. 苹果 3. 埃克森美孚 4. 艾伯维 5. 博通 6. 强生 7. 摩根大通 8. 宝洁 9. 菲利普莫里斯 10. 家得宝（截至 10 月 7 日）
费用率
0.03%
0.09%
0.06%
0.08%
年化回报率*（5 年）
13.8%
12.6%
16.4
20.9%
13.9%
9.5%
10.96%
数据来源：先锋集团、景顺、嘉信理财、iShares。 * 截至 9 月 30 日，
从上表中可以看出，许多股票 ETF 都持有相同的股票组合。 Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 和 Vanguard Morningstar Total Stock Market ETF (VTI) 的前 10 名股票持有量几乎相同，只是其持有量排名第 10 的股票是礼来公司 (Eli Lilly)，而不是摩根大通 (JPMorgan Chase)。
该表中的三只科技 ETF 之间也有很多重叠。一大区别是先锋信息技术 ETF (VGT)，它不持有 Alphabet、亚马逊、Meta 或特斯拉。 （有趣的是，VGT 在过去五年中的表现优于所有其他基金。）
新 SEMKT：VGT
相反，VGT 专注于更传统定义的“计算机”或“电子”公司，而其他一些科技公司则属于严格意义上不属于“信息技术”的行业。例如，亚马逊是一只消费周期性股票，尽管大多数人可能会理解它是一家“科技公司”。
一旦你看看股息 ETF，就会发现一些最大的多元化。 Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) 持有能源、医疗保健和消费必需品股票，而 iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO) 持有一些支付强劲股息的科技公司，同时还持有摩根大通、能源股和医疗保健股票。
纳斯达克股票代码：QQQM
您应该购买哪种 ETF 以避免股票重叠？
人工智能（AI）的繁荣推高了一些全球最有价值科技公司的市值。如果您购买低成本指数基金，那么您的投资已从人工智能股票的飙升中受益。但如果你现在担心人工智能是一个泡沫，并且想要在科技股之外进行多元化投资，那么很难在标准普尔 500 指数中找到任何藏身之所。像 VOO 和 VTI 这样的指数基金仍然头重脚轻地投资于科技巨头。拥有这些 ETF 意味着作为长期投资者接受这种风险。
但如果你想采取行动实现投资组合多元化，并将部分资金投入到受人工智能泡沫影响较小的不同经济领域，那么购买股息基金可能是一个不错的选择。过去五年里，股息基金 SCHD 和 DGRO 的表现逊于其他 ETF。但如果市场对科技股不利，或者人工智能泡沫导致股市崩盘，那么其中一些股息股票可能会在未来几年推动股息 ETF 的强劲表现。