子商务和市场领域的首选公司，强调了一家第三季度业绩好坏参半但在云计算和人工智能业务方面表现出强劲势头的公司。
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该投资公司维持其领先选择的跑赢大盘评级，同时提高了价格目标，理由是尽管零售和广告业务近期面临一些阻力，但关键高利润细分市场的增长加速。
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BMO 资本市场重申其跑赢大盘评级，并将目标价从 380 美元上调至 390 美元，维持这家电子商务巨头的“首选股”地位。
该公司 2026 年第三季度业绩好坏参半，净销售额符合预期，营业收入增长 7%。 AWS收入达到460亿美元，同比增长39%，创19个季度以来最快增长，超出华尔街预期1个百分点。在以三位数速度增长的 5780 亿美元的积压订单的支持下，云部门的年度经常性收入达到 1840 亿美元。管理层预计 AWS 在 2027 年和 2028 年的增长将超过 40%，收入有可能在 5 至 10 年内达到 1 万亿美元。人工智能相关收入同比增长三位数，Bedrock 代币数量增长近 17 倍。
然而，排除外汇影响，广告增长同比大幅放缓至 12%，由于 Prime Day 日历变化，与共识相差 6 个百分点。零售业务也放缓，不计外汇，网上商店同比增长 2%，实体店增长 2%，第三方卖家服务增长 10%。该公司综合营业利润率创历史新高，达到 13.9%。第三季度资本支出达到 760 亿美元，主要用于 AWS 和人工智能基础设施，预计 2026 年支出总额约为 2200 亿美元。
BMO 将 2026/2027 年净销售额预期上调至 8,310 亿美元/9,740 亿美元，并将 2027/2028 年资本支出预期上调至 3,200 亿美元/3,350 亿美元。
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