Advanced Micro Devices (AMD +0.62%) 股票最近大幅上调，雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 分析师西蒙·利奥波德 (Simon Leopold) 对该半导体股票给予了强烈的买入评级，目标价为 641 美元。
截至撰写本文时，这比 AMD 目前的股价上涨了 33%。
Leopold 的看涨情绪源于他对服务器 CPU 市场将在未来几年加速发展，到 2030 年达到 2010 亿美元的乐观态度。
这就是为什么他长期看好 AMD 股票的理由是正确的。
AMD的服务器CPU机会巨大
AMD 对中央处理器 (CPU) 服务器销售并不陌生。该公司最近报告称，其数据中心部门（包括 CPU 和 GPU）收入为 67 亿美元，比去年同期增长 107%。但 Leopold 估计，到 2030 年，AMD 的 CPU 销量可能成为真正的赢家。而这一切都归功于代理人工智能。
众所周知，人工智能领域的一些动力已经从图形处理单元 (GPU) 转移到 CPU。建设人工智能数据中心的科技公司正在将部分支出分配给 CPU，因为它们特别适合代理人工智能计算。与 GPU 相比，CPU 可以使用更少的能量来执行代理任务，Alphabet、OpenAI、Meta Platforms 等科技公司甚至设计了自己的 CPU 来运行其特定的 AI 模型。
CPU 市场增长如此之快，以至于 AMD 管理层在过去两个季度两次上调了 2030 年服务器 CPU 潜在市场总额预测，目前估计超过 2200 亿美元。其管理层认为，CPU 现在将在人工智能数据中心中发挥与 GPU 一样重要的作用，首席执行官苏姿丰 (Lisa Su) 表示，数据中心中 CPU 与 GPU 的比例将是 1:1，低于之前的 1:4 甚至 1:8。
它推动了 AMD CPU 服务器业务的巨大增长。 Su在2026年第二季度财报电话会议上表示：“在客户需求非常强劲且供应改善的服务器CPU中，我们现在预计2026年下半年服务器收入将同比增长80%以上，2027年全年将增长70%以上，基数要高得多。总而言之，我们现在预计2027年数据中心部门收入将同比增长一倍以上。”
鉴于服务器 CPU 的增长前景如此乐观，Leopold 提高 AMD 股票的价格目标并给予该股强烈的买入评级也就不足为奇了。
这位分析师表示，虽然AMD的同行——英伟达、英特尔和Arm——都涉足CPU领域，但他认为AMD“提供了直接盈利杠杆、数据中心定位和市场份额增长的最强组合”。
考虑到像英伟达这样的竞争对手多年来一直主导着芯片设计市场，这是一个相当不错的说法。
纳斯达克：AMD
毫无疑问，AMD 正在引领下一波人工智能浪潮，但其股价昂贵
尽管上个月有所下跌，AMD 股价在 2026 年却加速上涨，今年迄今已上涨 124%。当然，这对 AMD 股东来说是个好消息，但这也意味着 AMD 股票变得越来越贵。该公司股票的往绩市盈率为 116 倍，远高于科技行业仅为 34 倍的平均市盈率。
这并不意味着投资者现在应该避开 AMD 股票，但您应该明白您正在为其股票支付溢价。如果整个行业的人工智能支出放缓，或者该公司在未来几个季度未能达到分析师的预期，这可能会使其股价更加波动。
尽管如此，由于 AMD 在 CPU 领域占据了有利的地位，开始一个小职位或增加现有职位可能不是一个坏主意。