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要点
云季度上涨 82% 后，Alphabet 股价一年内上涨 46%
2026 年 10 月 9 日，即 Google 宣布其新旗舰 AI 模型 Gemini 4 Argon 九天后，Alphabet (GOOGL) 股价在过去一年中上涨了 46%，收于 352 美元。与此同时，Alphabet 报告称，第二季度谷歌云收入增长 82%，达到 248 亿美元。
这条路有四条腿：
首席财务官 Anat Ashkenazi 在第二季度财报电话会议上谈到了云数字：“即使排除 TPU 系统销售的影响，云收入增长仍显着加速。”在同一次电话会议上，她将 2026 年资本支出指导从 1800 亿美元上调至 1900 亿美元，上调至 1950 亿美元至 2050 亿美元。
一年期图表从 240 美元中间到 352 美元，经历了第四季度的攀升、4 月的低点、5 月的反弹，以及自 8 月以来的 340 美元的区间。
第二季度谷歌云收入增长 82% 至 248 亿美元，而 Alphabet 将 2026 年资本支出指引提高至 2050 亿美元。在 TIKR 上免费跟踪 GOOGL 的季度业绩 →
分析师将 Alphabet 股票目标上调 80%，持有量降至 5 只
目前，分析师对 GOOGL 的评级为：44 人“买入”，13 人“跑赢大盘”，5 人“持有”，1 人无意见。持有数量较 2025 年 9 月 30 日的 11 次有所下降。在此期间，平均目标价上涨了 80%，从 239 美元升至 429 美元，比 352 美元的收盘价高出 22%。 54 个目标价中最低的是 340 美元，比当前价格低约 3%。
TIKR 的模型显示 Alphabet 股票到 2030 年将达到 708 美元
我做了一个中期案例，收入每年增长 16.8%，净利润率为 33.5%，市盈率每年下降 2.6%。增长率略高于去年的 15.1%。利润率比去年的 28.6% 高出近五个百分点。
我将增长设定为这一数字是因为 Ashkenazi 表示 Alphabet 预计在未来 24 个月内将其 5140 亿美元云积压订单中的 50% 以上确认为收入。
到 2030 年 12 月 31 日，该模型的价格将达到 708 美元。与 352 美元的收盘价相比，4.2 年内的总回报率为 101.5%，即每年 18%。
根据我的计算，708 美元比华尔街最高目标 515 美元高出约 38%。
保证金是需要观察的输入。 Ashkenazi said the jump in infrastructure investment will “continue to put pressure on the P&L.” Q3 results on October 28 will offer the next look at whether Alphabet’s profitability supports the model’s 33.5% net margin assumption.
我的中期预测是到 2030 年净利润率为 33.5%。不同意吗？在 TIKR 上免费运行您自己的 GOOGL 假设 →
那么 Alphabet 股票的实际价值是多少？
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