每个季度都会公布最受期待的收益报告。在该报告发布之前的每个季度，投资者都会问同样的问题：我应该在季度更新之前购买 Nvidia ( NVDA -0.98% ) 股票吗？
盈利公告可能成为股市的巨大催化剂。对于全球市值最大的公司的股票来说尤其如此，该公司是有史以来最大的技术之一的核心。
Nvidia 计划在 8 月 26 日收盘后公布 2027 年第二季度收益。该股在这个关键日期之后会飙升吗？这是历史所表明的。
巨大的期望
英伟达 2026 年 5 月发布的指引预计收入为 910 亿美元，上下浮动 2%。如果该公司达到这一目标，收入将同比增长约 95%。
华尔街的态度稍微乐观一些。第二季度营收普遍预估为 920.7 亿美元。分析师还预计 Nvidia 调整后每股收益为 2.09 美元，高于去年同期的 1.05 美元。
毫不奇怪，英伟达的大部分增长可能来自其数据中心业务。该公司的图形处理单元 (GPU) 继续满足为数据中心托管的人工智能 (AI) 应用程序提供动力的巨大需求。
Nvidia 首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 预测，从 2025 年到 2027 年底，该公司的 Blackwell 和 Rubin GPU 总销售额将达到 1 万亿美元。该数字不包括 Vera Rubin CPU 的任何贡献。
令人印象深刻（也许令人惊讶）的记录
过去，超出华尔街的预期对英伟达来说是小菜一碟。事实上，该公司已连续 13 个季度超出分析师的预期。
这是否意味着英伟达的股价在每次盈利超出预期后都会上涨？没有。也许令人惊讶的是，在轻松超出盈利预期后，这家 GPU 巨头的股价在某些情况下甚至出现了下跌。
原因之一是华尔街经常有“耳语数字”，这是对公司的非官方实际盈利预期。英伟达公布的季度收益可能高于分析师公布的预期，但低于传闻数字。
另一个也许更重要的因素是英伟达在季度更新中给出的有关近期前景的指导和评论。投资者具有前瞻性。英伟达可以在季度业绩中打出全垒打，但如果管理层谈论未来可能出现的减速，那么英伟达仍然会出局。
另一方面，任何改善市场机会的迹象都可能导致 GPU 股票在季度更新后上涨，无论其报告的数字如何。英伟达本周第二季度业绩值得关注的一个关键因素是其在中国的销售额。该公司的指引明确排除了来自中国的任何数据中心收入。如果英伟达高管对中国人工智能芯片销售持乐观态度，那么英伟达股价周三后将会上涨。
历史的判决
8月26日之后英伟达股价会立即飙升吗？根据其历史记录，我的最佳猜测是不会。
一方面，英伟达超出华尔街盈利预期和自身指引的幅度随着时间的推移而下降。例如，该公司公布的 2024 财年第二季度盈利比指导范围中点高出 22.8%。2027 财年第一季度，英伟达的盈利超出市场普遍预期约 5.5%。
英伟达的另一个担忧与人们对超大规模企业人工智能基础设施支出的日益担忧有关。投资者对云提供商和其他科技公司为扩大计算能力而进行的重大投资越来越感到不安。当这些人工智能公司的动态如此不明朗时，无论英伟达第二季度的业绩有多强劲，它都更难克服负面情绪。
不过，我可能是错的。英伟达可能会像过去那样，通过即将到来的季度更新让华尔街惊叹不已。
更重要的是，从大局来看，8 月 26 日之后 Nvidia 的股价是否飙升并不重要。长期持有股票的投资者赚了很多钱。我怀疑无论英伟达第二季度的业绩如何，这种情况都会持续下去。