衡量美国批发价格的生产者价格指数（PPI）8 月份上涨 0.4%，同比上涨 5.4%。月度数据符合预期，但年度数据比经济学家预期高出 0.1%。以下是一些细节：
能源和燃料价格的上涨尤其令人担忧。这里不断上升的成本往往会流向下游经济的其他领域。
尽管如此，这份报告并不能保证消费者通胀即将开始，但它并不能让经济学家放心，通胀会自然降温，从而提高美联储加息的可能性。这可能会对股市产生真正的影响。标准普尔 500 指数 (^GSPC -0.58%) 今天下跌近 0.6%。
标准普尔 500 指数
伊朗战争使通胀问题变得更加严峻
在通胀数据公布的同一天，油价触及 2026 年 5 月以来的最高水平。国际基准布伦特原油今天飙升近 7.5%，突破 108 美元。
伊朗战争重新爆发冲突后，石油价格上涨。继美国周二击落五艘伊朗油轮后，伊朗军队又在霍尔木兹海峡击落了 10 艘船只。与此同时，伊朗支持的胡塞叛军占领了也门摩卡港，威胁红海石油流动。
如果冲突继续下去并且油价保持在 100 美元以上，更高的燃料成本可能会迫使企业提高价格或被迫接受较小的利润。
9月加息现在是市场的基本预期
FedWatch数据显示，PPI报告发布后，市场对美联储下周会议加息的预期从61%跃升至70%。在接下来的会议上进一步加息的可能性也大幅上升。
这并不能确定加息，但除非 9 月 11 日发布的消费者价格数据改变这一情况，否则加息的可能性似乎更大。
债券市场发出警告
与此同时，加息的可能性似乎更大，而在全球债券抛售的情况下，美国国债收益率却在上升。价格和收益率走势相反。
美国2年期国债收益率达到4.58%，10年期国债收益率攀升至4.96%，美国30年期国债收益率达到5.37%。
昂贵的人工智能股票可能会经历两次
好吧，那么为什么这对股市很重要呢？
首先，让我明确指出，尽管有些人认为，美联储并不直接控制债券市场的收益率。它设定了所谓的联邦基金利率，这会影响债券收益率，尤其是短期债券，例如两年期债券。
然而，长期债券收益率对宏观力量更为敏感，并且受美联储利率的直接影响较小。事实上，在某些情况下，两者甚至可以朝相反的方向发展。例如，如果市场认为美联储在应对通胀方面做得不够，美联储降息可能会导致长期收益率上升。
无论如何，如果债券收益率继续走高，可能会影响股市。能够从美国国债等极其安全的资产中获得丰厚回报的投资者不太可能承担股票固有的风险。这意味着资金从股票转向债券。
更重要的是，收益率上升意味着企业借钱的成本更高。在人工智能公司越来越依赖借贷来资助数据中心建设之际，这一点极其重要。