随着人工智能 (AI) 的兴起，Micron Technology, Inc. MU 和 Advanced Micro Devices, Inc. 都在不断发展。 AMD 受益匪浅，在最新季度业绩中实现了强劲的收入增长和盈利能力。然而，如果投资者必须在两者之间做出选择，应该选择哪只股票呢？
我们来看看——
看好美光科技的理由
根据该公司的新闻稿，美光 2026 年第三财季的收入达到 414.6 亿美元，高于去年同期的 93 亿美元和上一季度的 238.6 亿美元。
对美光尖端高带宽内存（“HBM”）芯片的异常强劲需求推动了该公司的营收增长。随着超大规模企业增加人工智能基础设施支出，对 HBM 芯片的需求激增。 HBM 芯片可以有效管理复杂的人工智能工作负载，同时提供更高的能效。
美光进一步预计，在 AI 内存需求持续强劲的推动下，2026 年第四财季营收将增至 500 亿美元，上下浮动 10 亿美元。该公司的多年战略客户协议提高了长期收入可见性并增强了增长前景。与此同时，美光预计第四财季的毛利率将达到 86% 左右，这得益于对其内存产品的强劲需求和强大的定价能力。
看好 AMD 的理由
AMD 收入继续快速增长，利润率不断扩大。根据该公司的新闻稿，2026 年第二季度，AMD 营收为 115 亿美元，同比增长 50%，环比增长 13%。尤其是数据中心收入同比增长了一倍多。
对 AMD EPYC 服务器处理器的需求正在加速，而其 Instinct 加速器正在迅速扩展，Helios 平台也开始加速。 AMD 目前预计 2026 年第三季度收入将进一步增至 130 亿美元，上下浮动 3 亿美元。从中点来看，同比增长 41%，环比增长 13%。预计 2026 年下半年数据中心销售也将加速。
此外，AMD 预计第三季度非 GAAP 毛利率将达到 56%，这表明盈利能力随着收入的增加而持续改善。因此，AMD将以可观的势头进入2026年下半年。
美光或 AMD：哪只 AI 股票更值得买入？
在 HBM 需求不断增长、战略客户协议和优惠定价的推动下，美光的收入和盈利前景依然强劲。同样，在人工智能和数据中心需求加速、产品采用率提高以及盈利能力提高的推动下，AMD 的增长前景依然强劲。
与此同时，两家公司都保持着强劲的资产负债表，并且似乎处于有利地位以应对更广泛的市场波动。考虑到存储芯片行业的周期性，美光科技的当前比率为 3.42，非常出色。它提供了抵御短期衰退的流动性缓冲。
AMD 目前的比率为 2.61，低于美光科技的比率，但仍表明该公司财务状况良好。较低的比率还表明，AMD 正在积极地将资源部署到高增长机会，而不是持有过多现金。
然而，美光在产生股东权益回报方面仍然比 AMD 更高效，这可以从更高的股本回报率 (ROE) 看出。美光的 ROE 为 72.5%，超过 AMD 的 ROE 14.9%。
此外，AMD 的溢价估值要求该公司持续实现强劲的盈利增长，以支持进一步的上涨。但美光科技完全可以通过稳定、可持续的盈利增长来超越市场。按照市盈率计算，MU 的预期市盈率为 13.16，而 AMD 的预期市盈率为 68.68。
因此，美光现在仍然比 AMD 更值得买入，因为它创造利润的效率更高，估值也更具吸引力。美光目前的 Zacks 排名第一（强力买入），而 AMD 的 Zacks 排名第三（持有）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一的股票的完整列表。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。