截至 2026 年 10 月 5 日的过去 12 个月里，Advanced Micro Devices (AMD) 股票的回报率为 272%，而标准普尔 500 指数的回报率为 16% 左右。如果您想知道是否仍然可以购买它，答案并不简单。 AMD的业务增长很快，但股价的上涨速度远远快于业务的上涨速度。那么，按照今天的价格，买家支付的是什么费用呢？
价格比AMD的利润高出多少？
AMD stock trades at 160.2 times its earnings of the past twelve months, against 21.5 times for the S&P 500. That ratio is the price of a share divided by one year of profit per share.对于整个公司来说，AMD 在这 12 个月里赚了 64 亿美元，市场估值约为 1.03 万亿美元。比率如此之高意味着买家预计以后会获得更大的利润。
AMD 股价涨幅远快于营收涨幅
AMD 过去 12 个月的收入为 413 亿美元，高于去年同期的 296 亿美元。增长约40%，速度很快，但该股的涨幅却高出好几倍。
快速增长对于 AMD 来说并不新鲜。过去三年，其收入平均每年增长 24.4%，而标准普尔 500 指数的增长率为 5.8%。
AMD 增长最快的部分是向数据中心销售的芯片。 2026年第二季度，数据中心收入同比增长107%，达到67亿美元。管理层在 2026 年 8 月 4 日的电话会议上表示，该业务目前占 AMD 总收入的 58%。
AMD 看到其最大的业务增长了一倍多
管理层在 8 月 4 日的电话会议上表示，预计 2027 年数据中心收入将增加一倍以上。这一预测可能正是买家今天所付出的代价。 AMD 表示，一位客户将于 2027 年上半年开始部署其 AI 芯片。
但预测并不等于结果，AMD 首先必须制造出芯片。管理层表示，服务器CPU供应链紧张，因为对这些芯片的大部分需求都没有预料到。该公司预计 2027 年产能将大幅增加，但它也表示，在新的制造工艺上增加产能总是很困难。管理层还表示，其供应量超出了 2027 年的预测。
AMD 还利用其股份来增加人工智能研究人员。 2026 年 9 月 28 日，它宣布达成协议，以约 82 亿美元的价格收购 World Labs，并以股票支付。
AMD 接下来将发布第三季度报告，这是自 8 月 4 日电话会议以来的第一份报告。管理层预计收入约为 130 亿美元，上下浮动 3 亿美元，而第二季度报告的收入为 115 亿美元。收入达到或超过 130 亿美元表明 AMD 正在获得足够的数据中心芯片来保持增长。 127 亿至 130 亿美元之间的收入将符合预测，但会低于预测的一半，这将使供应问题悬而未决。营收低于 127 亿美元（该范围的底部）意味着 AMD 未能达到自己的预测。
如何应对AMD？
现在您对 AMD 有了更多的了解。这就是我们的目的：让您在投资之前了解情况。然而，押注单一股票有其自身的风险。
有一个更明智的选择。自成立以来，Trefis High Quality (HQ) 投资组合已经超越了结合三大指数（S&P 500、S&P Mid-cap 和 Russell 2000）的基准。而且它没有承担自行选股带来的集中风险。
如果您更愿意对 AMD 本身采取行动：