九家公共矿商在资本资产上花费了超过 50 亿美元，但 2026 年上半年从人工智能和 HPC 业务中获得了 3.41 亿美元的收入。
公共比特币矿商正在花费数十亿美元追逐人工智能和高性能计算收入，尽管回报尚未跟上步伐，这凸显了比特币挖矿之外的多元化所需的巨额前期投资。
BlocksBridge Consulting 在其最新的《矿工周刊》时事通讯中报告称，由 15 家比特币矿工和人工智能数据中心公司组成的集团在最新的 2026 年报告期内，在资本资产上的支出总计为 307 亿美元，已经比他们在 2025 年全年支出的 215.3 亿美元增加了 42.6%。
特别是在比特币矿工中，资本支出和人工智能收入之间的差距仍然很大。 2026 年上半年，九家可比矿商在资本资产上花费了 51.1 亿美元，而直接报告的人工智能和 HPC 收入仅为 3.412 亿美元，资本支出与收入之比约为 15 比 1。
BlocksBridge 在考虑了资产出售的收益和退款后，根据现金购买和硬件、财产、设备和其他生产性资产的分配来计算资本支出。
尽管存在差距，人工智能和高性能计算的收入仍在加速增长。这九家矿商第二季度从这些业务中创造了 2.058 亿美元的收入，环比增长 52%，其中 Core Scientific、TeraWulf 和 Bitdeer 等公司都报告了收益。
到目前为止，比特币矿商的资本支出远远超过了人工智能和高性能计算的收入。来源：矿工周刊
转向人工智能的高昂成本
人工智能和数据中心被认为是比特币矿业公司在采矿业充满挑战的情况下实现多元化的一种方式，但 BlocksBridge 的数据显示，这种转变需要大量的前期成本。
BlocksBridge 表示：“电力合同和可用土地可能会给矿工带来先发优势，但将这些资产转化为人工智能就绪能力需要变电站、建筑物、冷却系统、网络设备，在某些商业模式中还需要 GPU。”
比特币最新的价格回升是否会给仍维持大规模挖矿业务的公司带来缓解还有待观察。
在美国财政部表示将把长期债券回购的最大规模至少增加一倍至每次操作 40 亿美元后，比特币本周飙升超过 13%，并回升至 72,000 美元以上，此举旨在改善国债市场的流动性，最初压低了收益率并提振了风险偏好。
作为转向人工智能和高性能计算的标志，CoinShares 本周宣布改变其行业跟踪交易所交易基金的策略。
该基金现已更名为 CoinShares 比特币矿业和数字电力 ETF (WGMI)，管理着 2.224 亿美元的资产，其中包括来自比特币矿工、数据中心运营商、人工智能半导体、发电和 HPC 的 29 只股票，Coinshares 将其描述为“为数字经济提供动力的企业”。