雅虎财经援引摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊的话说，在经历了有记录以来最剧烈的回调之一后，动能投资可能已准备好反弹。虽然领导力正在转向盈利稳定和基本面强劲的公司，但华尔街认为最近半导体股票的抛售可能创造了一个有吸引力的切入点。
半导体抛售创造机会
据 CNBC 消息人士透露，半导体行业仍然是 7 月份市场最疲软的领域之一。VanEck Semiconductor ETF SMH 7 月份仍下跌近 17%，随着投资者重新评估人工智能相关估值和利率上升的影响，该基金有望创下 2008 年金融危机以来最差的月度表现（请阅读：7 月份表现最佳的杠杆 ETF）。
Investors questioned whether the world's largest technology companies are spending too aggressively on AI-related capital expenditures.根据彭博社的同一篇文章，此次回调引发了近期历史上最剧烈的动量逆转之一，高盛一揽子动量股较 6 月份的峰值下跌了约 35%。
然而，大幅下跌也将许多半导体股票推至超卖水平，改善了它们的风险回报状况。
技术分析内部
The 14-day Relative Strength Index (RSI) of the SMH ETF indicates that momentum has improved after a period of weakness. Earlier in July, the indicator flashed a bearish divergence, signaling fading upside momentum and preceding a pullback.
然而，到 7 月底，尽管价格疲软，但 RSI 形成更高的低点，出现了两个看涨背离信号，表明抛售压力正在缓解，买家正在重新获得控制权。
随后的反弹将 RSI 推升至中性 50 水平之上，至 55.6 左右，反映出温和看涨的势头背景。尽管该指标仍远低于 70 的超买阈值，但 RSI 的改善表明，只要更广泛的市场状况和盈利势头保持支持，近期的复苏还有延续的空间。
人工智能支出保持不变
Despite concerns over elevated AI spending, major technology companies continue to reaffirm their commitment to investing aggressively in AI infrastructure.
超大规模企业的强劲季度业绩增强了人们对人工智能芯片、网络设备和先进计算基础设施的需求依然强劲的信心。从中期来看，它为半导体公司提供了有利的背景。
Wall Street Expects the Sector to Stabilize
华尔街策略师认为，半导体调整可能已接近尾声。高盛策略师本·斯奈德指出，人工智能相关股票近期的盘整与之前的动能周期一致。根据彭博社的同一篇文章，他认为，只要盈利保持强劲，投资者去杠杆化就会改善前景。