Cerebras CBRS 股价在过去一个月暴跌 25.3%，表现逊于更广泛的 Zacks 商业服务板块，该板块回报率为 0.3%。该公司的股价表现也落后于人工智能领域的竞争对手，包括 NVIDIA NVDA、Advanced Micro Devices AMD 和英特尔 INTC。过去一个月，NVIDIA 和 Advanced Micro Devices 的股价分别上涨 1.6% 和 9.7%，而英特尔则下跌 5.6%。业绩不佳可归因于近期利润压力，该压力来自与租回系统以扩展其云容量相关的更高成本。数据中心可用性限制和部署延迟可能会限制收入增长，而制造和基础设施方面的大量投资也会影响盈利能力。对OpenAI的严重依赖带来客户集中度风险。
CBRS 股票表现
然而，Cerebras 正受益于高速人工智能推理需求的激增、不断扩大的云部署以及与超大规模企业的战略合作伙伴关系。不断增长的数据中心容量、制造业扩张和强劲的积压订单正在支撑其长期增长前景。
CBRS 受益于强劲的人工智能需求和积压订单增长
Cerebras 受益于对人工智能 (AI) 基础设施的强劲需求，这是由企业、超大规模企业和 AI 开发人员快速采用高速推理所推动的。该公司2026年第二季度核心收入同比飙升103%，达到2.099亿美元，反映出对其人工智能计算解决方案的强劲需求。得益于 OpenAI 部署的扩大和云客户使用量的增加，核心云和其他服务收入跃升 287%，达到 1.277 亿美元。该公司正在积极扩大其数据中心的覆盖范围，以利用不断增加的人工智能基础设施投资。该公司已获得超过 600 兆瓦的数据中心容量，无论是投入运营还是根据合同，将于 2027 年底交付。其制造扩张计划在与 Flex、Sanmina 和台积电的合作支持下，预计到 2026 年将制造能力提高十倍以上。这些投资使 Cerebras 能够满足不断增长的客户需求并加速收入增长。与 OpenAI、亚马逊网络服务 (AWS) 和其他超大规模企业的战略合作进一步增强了 Cerebras 的增长前景。它与 OpenAI 的合作伙伴关系是
支持对高速 AI 推理的强劲需求，而通过 Amazon Bedrock 进行的 AWS 集成预计将于 2027 年第一季度全面推出，这应该会扩大企业采用率。人工智能编码、代理工作流程和网络安全方面不断增长的客户参与度为其收入来源多元化提供了更多机会。 Cerebras 强劲的积压订单也支持了未来的上涨。截至 2026 年 6 月 30 日，剩余履约义务为 254 亿美元，支持基础设施和制造业扩张的投资。该公司预计 2027 年核心收入将增长两倍以上，随后几年将大幅增长。扩大人工智能编码、代理工作流程和网络安全应用的采用预计将加强 Cerebras 的长期增长轨迹。
CBRS 的预估修正显示出改善趋势
Cerebras 强劲的人工智能基础设施需求、不断扩大的产能、战略合作伙伴关系和强大的收入可见性预计将有利于该公司的营收增长。 Cerebras 预计 2026 年第三季度的核心收入将在 214-2.16 亿美元之间。 Zacks 对 2026 年第三季度亏损的一致估计为每股 13 美分，低于过去 90 天的 32 美分。对 CBRS 2026 年亏损的普遍预测为每股 52 美分，低于过去 90 天每股 89 美分的亏损。
Cerebras Systems Inc. 价格和共识
Cerebras Systems Inc. 价格共识图表 | Cerebras Systems Inc. 报价
CBRS 应对不断上升的成本和激烈的竞争
尽管 CBRS 不断扩大人工智能基础设施投资组合，但该公司仍面临基础设施投资不断增加以及与其积极产能扩张相关的近期利润压力。 2026 年第二季度，由于 Cerebras 暂时从客户处租回系统以满足强劲的推理需求，核心毛利率环比下降 590 个基点 (bps) 至 40.6%。该公司预计 2026 年第三季度将是谷底，核心毛利率预计为 38-40%，而核心营业利润率预计将从 2026 年第二季度的负 16% 恶化至负 25-23%。尽管管理层预计，随着成本较高的租赁容量被 Cerebras 自有系统取代，利润率将会恢复，但近期利润率压力可能会削弱人们对收入前景的热情。 Cerebras 目前预计 2026 年核心毛利率将在 41% 至 43% 之间，而营业利润率将在 19% 至 17% 的负值范围内。来自 NVIDIA、Advanced Micro Devices 和 Intel 等公司的激烈竞争也仍然令人担忧。 NVIDIA 凭借其用于 AI 训练和推理的 Blackwell、Hopper 和 DGX/NVL 系统主导了 AI GPU 市场。超微半导体公司
MI300 和 MI350 加速器系列正在超大规模人工智能基础设施和企业人工智能集群方面与 CBRS 竞争。与此同时，英特尔的 Gaudi AI 加速器以企业 AI 训练和推理为目标，作为成本较低的 GPU 替代方案。正如 D 的价值得分所表明的那样，Cerebras 股票的交易价格也存在溢价。
CBRS 股票：这就是您应该持有的原因
Cerebras 受益于对快速推理的强劲需求、254 亿美元的 RPO、快速扩大的制造和数据中心产能、改善盈利预测以及可以扩大其客户群的合作伙伴关系。此外，华尔街一致的价格目标意味着较当前水平大约有 104.13% 的上涨空间。
然而，近期利润压缩、持续亏损、支出增加、客户集中度和激烈竞争仍然是主要问题。估值过高仍然是一个问题，Cerebras 目前的 Zacks 排名第三（持有）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。