苹果公司（AAPL +1.15%）对其长期股东来说是一个令人难以置信的赢家。过去10年，该股股价飙升1,050%（截至8月25日），这一涨幅压垮了整个市场的回报。
没有任何变量比其盈利表现更能凸显这家公司的卓越之处。苹果是世界上最赚钱的企业之一。这是未来投资者继续受益的关键催化剂。
Apple 目前的股价略低于每股 310 美元。这就是为什么七巨头的股票明年可能上涨 18% 至每股 366 美元。
强大的竞争地位支撑着利润
在截至 6 月 27 日的 2026 财年第三季度，苹果的净利润率为 27.2%。该业务本季度净销售额为 1094 亿美元，净利润为 298 亿美元。按年化计算，其利润超过全球除 194 家上市公司之外的所有上市公司的市值。
这是一个利润丰厚的企业。这归功于其强大的竞争地位。
首先是该品牌的高端定位支持其定价能力。苹果不销售最便宜的产品。它瞄准的是那些对其价格不犹豫的高收入消费者。
它的生态系统无缝集成了硬件和软件，让人们牢牢锁定。此外，苹果的服务部门利润极高，毛利率高达 75.6%。
苹果的损益表看起来棒极了。然而，投资者还应该仔细关注该公司的现金利润。这个话题最近变得更加重要，特别是考虑到其他积极参与人工智能（AI）热潮的科技巨头正在投入巨额资本支出。巨额资本支出会损害公司的自由现金流，这意味着可用于支付股息、回购股票、偿还债务或用于并购的资金减少。
Fortunately for shareholders, Apple's AI strategy doesn't involve building a fleet of AI data centers. Its capex totaled just $6.8 billion through the first nine months of its fiscal 2026. Consequently, its FCF was over $110 billion.这将使企业能够维持其资本回报计划。
利润增长推动股价上涨
根据分析师的一致预测，苹果公司 2027 财年的每股收益预计为 8.82 美元。这将比当前财年的预测总额高出 18.2%。假设该股的市盈率保持不变，这意味着该股价格在未来 12 个月内将上涨 18.2%。
“从短期来看，股市是一台投票机，”价值投资之父本·格雷厄姆说，“但从长远来看，它是一台称重机。”
格雷厄姆也是沃伦·巴菲特的导师，他断言，在很长一段时间内，股票价格最受相关公司基本面表现的影响。在此背景下，利润增长是长期提振股价的主要催化剂。
这就解释了为什么苹果股票如此值得持有。过去十年，其每股收益复合年增长率为19%。
当然，12 个月的时间范围要短得多。在如此短暂的时间内，市场情绪对股票表现的影响比利润增长更为深远。一年后，苹果的每股收益可能会增长 18.2%。但目前 35.5 的市盈率很可能会发生变化。
对于投资者来说，有一个非常明确的要点：不要根据您对 12 个月后股价的预测来购买股票。将企业添加到您的投资组合中，并计划拥有它们五年或更长时间。这就是在股票市场上创造财富的方式。