Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）和 Meta Platforms, Inc.（纳斯达克股票代码：META）都在利用人工智能来提高广告价值，同时在其背后的模型和基础设施上花费数百亿美元。他们的估值现在使得投资组合选择异常接近。 Alphabet 的预期市盈率约为 25 倍，而 Meta 的市盈率接近 23 倍。
经济问题不再是人工智能是否有助于广告，而是哪家公司能够更有效地将支出转化为持久收入。我们最近研究了 Alphabet 从广告技术分拆中获得的缓刑是否能保护为其人工智能战争基金提供资金的提款机。答案很重要，因为尽管广告增长更快，但 Meta 现在是更便宜的股票。
Alphabet拥有更强的第二利润引擎
Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）公布第二季度营收为 1,198 亿美元，增长 24%。 Google 搜索和其他收入增长了 17%，但 Google Cloud 表现最为出色：收入增长 82% 至 248 亿美元，而云积压订单达到 5140 亿美元。
这为 Alphabet 提供了多种人工智能货币化渠道。 Gemini 可以增强搜索和工作空间，TPU 可以通过云出售或租赁，广告可以为基础设施提供资金。悲观的情况仍然是颠覆：通用人工智能助手可以攻击传统的搜索界面，而监管继续针对谷歌的分销优势。
Meta 以略低的倍数提供更快的广告增长
Meta Platforms, Inc.（纳斯达克股票代码：META）第二季度收入增长 28% 至 608 亿美元，主要由广告推动。人工智能已经改善了 Facebook 和 Instagram 的推荐、参与度和广告定位。 Muse 通过订阅、商业和代理服务增加了更具投机性的层。
该法案正在变得显而易见。由于总费用跃升 55%，营业利润率从 43% 降至 31%，尽管这一增长还包括 24 亿美元的法律费用和 11.8 亿美元的遣散费。 Meta 必须产生足够的增量广告和人工智能收入，以抵消更高的折旧、人才和计算成本。如果广告增长放缓，Alphabet 的云业务将使其更加多元化。
第二季度对冲基金所有权的变化方向相反。 Insider Monkey 追踪了 275 家持有 Alphabet 的基金，高于第一季度的 265 家。 Meta 所有权从 262 只基金减少到 254 只。Fisher Asset Management 将其 Alphabet 持仓量增加了 3%，而 Newlands Management 在减持 2% 后保留了 970 万股 Meta 股票。
今天，Meta 提供了更强大的风险调整设置。它将更快的核心广告增长与略低的远期倍数结合在一起，因此市场不再向投资者收取额外的费用。 Alphabet 仍然是更加多元化的业务，如果云经济的复合速度快于预期，Alphabet 可能会获胜。 Meta 的优势取决于控制支出激增；如果利润率继续压缩，Alphabet 更广泛的利润引擎将成为更安全的选择。
虽然我们承认 GOOGL 和 META 作为投资的潜力，但我们相信某些其他人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。
披露：无。在 Google 新闻上关注 Insider Monkey。