AGNC Investment ( AGNC -0.09% ) 目前提供高达 13.5% 的股息收益率。尽管我很喜欢被动收入，但我决定放弃购买以抵押贷款为重点的房地产投资信托基金（REIT）的股票。相反，我最近购买了另一种高收益股息股票，即抵押贷款 REIT Ladder Capital (LADR -0.60%)。

我不会撒谎，AGNC Investment 的股息非常诱人，因为它提供了巨大的收益和每月付款计划。抵押房地产投资信托基金还以目前的利率连续 75 个月连续支付股息。然而，Ladder Capital 提供的一些东西使其成为对我来说更好的收入投资。

是什么阻止我购买 AGNC Investment

AGNC Investment 有一个独特的关注点。它仅投资于机构MBS，这是由房利美等政府机构针对信用风险提供担保的住宅抵押贷款池。它们是低风险的固定收益投资。 AGNC 通过杠杆提高其回报，同时也提高了其风险状况。该REIT第二季度末的杠杆率为7.4倍。这是其 7.0-7.5 倍目标范围的高端。

这种杠杆作用是双向的。它会在有利的市场环境中提高回报，并在情况恶化时给回报带来压力。当其回报与其成本不一致时，AGNC 的股息将面临风险。虽然现在这已不再是一个问题，但 REIT 已多次削减派息，最近一次是在 2020 年。

纳斯达克股票代码：AGNC

更安全的 mREIT

Ladder Capital 是一家抵押房地产投资信托基金，其投资重点和业务模式截然不同。它为商业房地产提供融资。 REIT 主要为商业房地产发放高级担保第一抵押贷款（约占其投资组合的 49%）。此外，Ladder 还投资于由高级担保第一抵押贷款（CMBS 和商业房地产抵押贷款义务，或 CRE CLO）支持的 AAA 债券，约占其投资组合的 33%。最后，REIT 拥有自有房地产投资组合，主要是由长期净租赁担保的房产（占其投资组合的 18%）。

这种更加多元化的投资组合有助于降低其风险状况。它还使 Ladder 能够灵活地在看到最佳风险调整回报机会时进行资本投资。此外，其股权投资提供持久、不断增长的长期现金流和升值的上行潜力。

纽约证券交易所代码：LADR

Ladder 的杠杆率也低得多（2.3 倍，接近其 2.0 倍至 3.0 倍目标范围的下限）。其杠杆率在该行业中较低，并支持该公司的投资级资产负债表（Ladder 是唯一一家专注于商业房地产融资且具有投资级评级的房地产投资信托基金）。这降低了风险并提供了更大的财务灵活性。

最后，AGNC 努力维持股息，而 Ladder Capital 的目标是增加收益。这应该会支持股息增长和股价升值，使其能够产生更高的总回报。

更好的风险回报潜力

AGNC每月丰厚的股息确实很吸引我。然而，我想要的不仅仅是静态的收入来源；我还很年轻，希望获得一些增长（收入和股价升值方面），而梯子资本可以提供这种增长。它提供了收入（阶梯收益率超过 9.5%）和上行潜力，同时风险状况低于 AGNC。这就是为什么我只是将 Ladder 添加到我的投资组合中，而不是选择 AGNC 提供的高收益、高风险的收入流。