大约六周前的 6 月 12 日，埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的太空探索技术公司 (SpaceX) (SPCX +3.08%) 在华尔街的纪录册上巩固了自己的名字。其首次公开募股 (IPO) 筹集了 857 亿美元，其中包括承销商的超额配股权，其市值在随后的几天内迅速飙升至近 3 万亿美元。
尽管华尔街分析师为 SpaceX 股票设定了一些真正崇高的价格目标，但最大的看涨者仍然是该公司的首席执行官。 7月17日，马斯克在社交媒体平台X（SpaceX的子公司）上回复一位评论者表示：“我说过，如果我们实现我们的目标，SpaceX将比地球更有价值。”
SpaceX 首席执行官埃隆·马斯克以大胆的主张而闻名。图片来源：白宫官方照片。
马斯克习惯于做出超凡脱俗的创新承诺，但债券市场根本不同意这一目标。
债券交易员正在发出有关 SpaceX 的明确信息
在 SpaceX 上市之前，它发布了一份冗长的注册声明 (S-1)，其中包含其财务状况、风险因素和前瞻性预测等详细信息。该公司的 S-1 还指出，将依靠债务和股权发行来扩大人工智能 (AI) 初创公司 xAI 的计算能力。
首次公开募股后，SpaceX 几乎没有浪费时间筹集额外资金。 6月23日，该公司对250亿美元的债务进行了分五期的定价，期限从2031年到2056年不等，票面利率为5.35%到6.65%。
我说如果我们实现我们的目标，SpaceX 将比地球更有价值。显然是真的。
债券通常按票面价值（1.00 美元）或附近发行，交易价格可以高于或低于票面价值，具体取决于相关公司的债券市场前景。自从几周前 SpaceX 的债券开始交易以来，它们就像水泥块一样下沉：
虽然这种下降在五年后到期的债券中并不那么明显，但在三周内，期限较长的债券价格出现了决定性的下跌。
提醒一下，债券价格和收益率成反比。随着债券价格走低，收益率不断走高。这告诉我们，债券交易员仍然没有看到有吸引力的风险与回报情景，SpaceX 的部分债务收益率超过 7%。
突发新闻：SpaceX、$SPCX 股价较峰值下跌 -41.1%，市值蒸发超过 1 万亿美元。 pic.twitter.com/6jMI3VRY4Q
更重要的是，这表明债券市场并不相信埃隆·马斯克的公司能够履行其债务义务。尽管 SpaceX 筹集了大量资金，但该公司尚未证明其能够产生经常性利润，而且其几个运营部门都是高度资本密集型的（xAI 及其空间基础设施运营），并且容易出现生产延误。
根据债券市场告诉我们的情况，马斯克的公司不仅不会比地球更有价值，而且没有任何可靠的保证它仍将是美国最大的上市公司之一。