脑和汽车。人工智能（AI）已成为芯片行业的主要增长动力，云公司和数据中心运营商在人工智能基础设施上投入巨资。

这些数字显示了需求的强劲程度。 2026 年第二季度全球半导体销售额达到 4033 亿美元，较第一季度增长 35.1%。根据半导体行业协会 (SIA) 的数据，仅 6 月份销售额就同比增长 123.6%，达到 1,345 亿美元。美洲、亚太地区和中国的强劲销售推动了市场增长。

前景也越来越大。 WSTS 目前预计，2026 年全球半导体销售额将达到约 1.5 万亿美元，反映出人工智能和先进计算的快速扩张。 WSTS 预测 2027 年全球半导体市场将进一步增长 27%，达到约 1.9 万亿美元。

内存芯片需求量很大

人工智能正在整个半导体供应链中创造需求，但存储芯片正受到特别关注。人工智能服务器需要大量的高带宽内存（“HBM”）来快速处理数据。随着数据中心增加更多的存储和计算能力，对 DRAM 和 NAND 的需求也在不断增长。

2026年芯片需求的大幅增长是由内存领域推动的，预计该领域将同比增长约250%，到2026年将达到8000亿美元以上。对AI基础设施、HBM和加速计算平台的持续强劲需求仍然是主要增长动力。

逻辑预计在 2026 年增长 37%。到 2027 年，存储器预计将引领市场扩张，预计增长 32%，而逻辑预计将增长 27%。

Omdia 预计，随着 DRAM 和 NAND 的强劲增长，2026 年半导体收入将飙升 94.1%。据估计，今年存储芯片可能占半导体总收入的一半以上。

数据中心是巨大的增长引擎

公司正在花费数十亿美元购买 GPU、网络设备、高级处理器和内存，以支持人工智能工作负载。

《24/7 Wall Street》报道，瑞银预计，从 2026 年到 2028 年，超大规模企业将在人工智能基础设施上花费 4.1 万亿美元，是过去六年部署的 1.3 万亿美元的三倍。高盛研究预计 2026 年全球人工智能相关投资将达到 1 万亿美元。

这笔支出为行业多个领域的芯片制造商创造了机会，而不仅仅是为制造人工智能处理器的公司创造了机会。

NVIDIA 提高了人工智能增长的标准

芯片巨头 NVIDIA NVDA 预计 2028 财年收入增长约 70%。如果 NVIDIA 实现预期增长率，2028 财年收入可能达到约 6900 亿至 7000 亿美元，超过 Zacks 一致预期的 5529 亿美元（同比增长 42.33%）。

对于即将到来的季度，NVIDIA 预计收入在 1058 亿美元至 1101 亿美元之间，高于 Zacks 一致预期的 1020 亿美元。随着越来越多的人工智能公司、初创公司和技术的扩张，人工智能需求的增长速度要快得多。

NVIDIA 表示，主权 AI 计划、neocloud 提供商、初创公司和企业都对增长做出了重大贡献。代理 AI 的快速采用可能会进一步增加计算需求。

NVIDIA 的前景表明人工智能基础设施支出正在继续加速，但尚未出现明显见顶迹象。然而，由于内存价格上涨，芯片公司可能会面临利润压力。

有任何下行风险吗？

前景强劲，但半导体 ETF 并非低风险投资。当投资者担心估值、人工智能支出、贸易限制、供应短缺、美联储政策或全球经济放缓时，芯片股可能会大幅波动。

此外，一些芯片 ETF 的交易估值也很高。 Invesco PHLX Semiconductor ETF SOXQ 目前过去 12 个月的市盈率为 41.95 倍。半导体 – 一般行业的远期市盈率为 37.0 倍，而标准普尔 500 指数的远期市盈率为 19.09 倍。

焦点ETF

在此背景下，下面我们重点介绍一些值得关注的 ETF。

iShares 半导体 ETF SOXX

基础 ICE 半导体指数衡量从事半导体业务的公司在美国交易的证券的表现。这只 419 亿美元的 ETF 收取 33 个基点的费用。其日均交易量为 1000 万股。

VanEck 半导体 ETF SMH

基础 MVIS 美国上市半导体 25 指数追踪涉及半导体生产和设备的公司的整体业绩。这只 679 亿美元的 ETF 收取 35 个基点的费用。其日均交易量为 1100 万股。

Strive美国半导体ETF SHOC

基础 Solactive 美国半导体 30 上限指数衡量半导体行业最大的 30 家美国公司的业绩。该基金规模达 2.286 亿美元，收取 40 个基点的费用。

道富 SPDR 标准普尔半导体 ETF XSD

标普半导体精选行业指数代表标普总体市场指数的半导体子行业部分。该基金规模达 26.3 亿美元，收取 35 个基点的费用。该基金平均交易量为1200亿股。

Xtrackers 半导体精选股票 ETF CHPX

底层的 Global X AI 半导体和量子指数追踪涉及人工智能、半导体和量子计算生态系统的公司的业绩。该基金规模达 1.183 亿美元，收取 50 个基点的费用。该基金平均交易量为1060亿股。