英伟达 (NVDA) 已将对其人工智能平台的需求转化为快速的销售增长。 NVIDIA 只能销售其合作伙伴生产的硬件，从而将公开的风险留给了组件制造商的股东。该公司尚未证明这些供应商能够跟上客户的需求。这个问题在今天很重要，因为 NVIDIA 已经在下个季度报告中引导了另一轮更高的销售额。
管理层表示 NVIDIA 的供应商正在全力以赴
高管们承认 NVIDIA 整个供应链面临挑战，并指出所有相关人员都在全力以赴。这一评估是在 2026 年 8 月 26 日的财报电话会议上做出的，当时分析师就需求和最严重的短缺问题对该公司提出了质疑。该电话会议的讨论内容包括 DRAM 内存芯片和芯片代工厂晶圆产能的短缺。分析师还提出了数据中心的电力和物理空间，这些不属于 NVIDIA 直接购买的部分范围。
在需求方面，高管们表示，他们相信大多数人工智能现在都是作为代理运行的。目前，NVIDIA 的供应商似乎与其客户一样对其销售设定了限制。
NVIDIA 对供应商的依赖更加强烈
NVIDIA has guided to revenue of $108 billion for its fiscal 2027 third quarter.相比之下，2027 财年第二季度的财报为 962 亿美元。该指南预计比第二季度增加约 120 亿美元，制造商必须实际生产达到该目标所需的每一种产品。 The increase follows second-quarter sales that were already up 105.9% from a year earlier.因此，NVIDIA 需要供应商提供更大的产出，而这些供应商已经不得不跟上这种增长。
过去 12 个月，NVIDIA 股价的市盈率为 27.8 倍，而标准普尔 500 指数的市盈率为 22.7 倍。这个价格似乎假设制造合作伙伴将成功跟上 NVIDIA 指导的销售步伐。
NVIDIA 对于增加容量有何看法？
管理层指出，额外的产能一直在增加，但不会一下子全部到位。该公司预计产量会更高，这意味着从每个晶圆中提取更多可用的芯片。高管们还表示，NVIDIA 将与其每一位供应商合作。
这些声明概述了新供应的预期轨迹。新供应的到达速度将在 NVIDIA 报告的销售额中体现。以 1080 亿美元的指导值为衡量标准，该公司 2027 财年第三季度的收入是其下一份报告中值得关注的数字，预计将于 2026 年 11 月 17 日左右发布。
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