英伟达 (NASDAQ:NVDA) 股价周一下跌约 5%，此前有报道称该芯片制造商正在就支持 OpenAI 数据中心项目的约 2500 亿美元融资进行谈判，引发投资者对其 AI 客户日益增长的财务风险以及 AI 基础设施支出的可持续性的担忧。

拟议的安排将为软银旗下 SB Energy 正在俄亥俄州开发的大型人工智能园区提供融资，预计 OpenAI 将成为该园区的主要租户。该报告称，英伟达的担保将有助于确保建设和租赁融资，而不是直接为购买其人工智能芯片提供资金，尽管该公司还在讨论与未来 GPU 销售相关的单独融资方案。

该报告重新引发了关于所谓“循环融资”的争论，即技术供应商向最终购买其产品的客户提供财务支持。投资者似乎担心，随着人工智能基础设施项目变得更大、资本更加密集，英伟达可能会承担更大的信用风险，特别是考虑到 OpenAI 的巨额资金需求。

这种担忧令整个半导体行业承压，几只与人工智能相关的芯片股也出现下跌。尽管对人工智能硬件的需求持续存在，但投资者关注的是与资助下一代人工智能基础设施相关的财务风险，而不是长期增长机会。