在财报季的中心，美联储刚刚做出了多年来最令人期待的利率决定之一。随着美联储主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 搁置联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议声明中的前瞻性指引，确定政策制定者下一步将采取的行动变得更具挑战性。
尽管少数知名人士和金融机构预计美联储将加息，但联邦公开市场委员会最终将联邦基金目标利率维持在 3.5% 至 3.75% 不变，道琼斯工业平均指数 (^DJI +1.19%)、标准普尔 500 指数 (^GSPC +1.66%) 和纳斯达克综合指数 (^IXIC +2.78%) 暴跌。
美联储主席凯文·沃什继承了一个历史上四分五裂的央行。图片来源：白宫官方照片，丹尼尔·托罗克拍摄。
但保持利率稳定只是故事的一部分。 7 月份的联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议提出了过去 10 年来没有人观察到的事情，这理应引起华尔街的担忧。
联邦公开市场委员会 (FOMC) 的分歧刚刚达到历史性（且可疑）的里程碑
从很多方面来说，对于华尔街最重要的金融机构来说，今年都是创造历史的一年。凯文·沃什 (Kevin Warsh) 于 5 月 22 日宣誓就职，成为自 1913 年 12 月美联储成立以来的第 17 位美联储主席。
与此同时，在 4 月底杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 作为美联储主席举行的最后一次会议上，四名 FOMC 成员表示反对（其中一名成员赞成降低联邦基金目标利率，另外三名成员反对在 FOMC 声明中包含宽松倾向）。这是自 1992 年以来首次在美联储会议上出现四人反对。
沃什上任后只召开了两次联邦公开市场委员会会议，就再次创造了历史。尽管大多数（九名）政策制定者投票决定维持利率稳定，但三名联邦公开市场委员会成员（贝丝·哈马克、尼尔·卡什卡里和洛里·洛根）反对加息 25 个基点。这是自2016年9月以来首次对同一政策方向出现三项不同意见。
FOMC 维持利率不变，投票结果为 9 比 3。三位银行行长反对加息四分之一个百分点。这是自2016年以来首次出现针对政策变化的三个不同意见。 pic.twitter.com/OBnwLJuUmr
我国的货币政策制定机构历来都是支离破碎的。尽管新任美联储主席认为这种家族不和是健康且具有建设性的，但股市却不这么认为。
几十年来，投资者已经习惯了美联储的落后。鉴于政策制定者的决策基于经济数据，他们是对向后看的数据做出反应，而不是主动预测未来的情况。华尔街已经表现出愿意在美联储调整货币政策时为美联储提供充足的绳索，只要满足一个条件：所有政策制定者意见一致。
去年，除了一次会议（沃什于 6 月首次担任美联储主席）外，所有会议都出现了异议。这些异议反映了自本世纪初以来连续出现的几次经济冲击带来的挑战（COVID-19 供应链问题、军事冲突、特朗普总统的关税以及现在伊朗战争驱动的能源供应中断）。
啊……这个评论就是市场恐慌的原因。凯文·沃什（Kevin Warsh）一直表示增长“强劲”，但他的行为和拒绝承认这是一个暂停，说的完全相反。 “冲击”=经济冲击 他担心经济增长（他应该如此）。 https://t.co/VVefIdnOax pic.twitter.com/UO4aj7LTNs
更重要的是，分裂的联邦公开市场委员会威胁到该机构的信誉。美联储通常被视为华尔街的稳定支柱（即使不是基础支柱）。投资者会容忍政策制定者的迟到，甚至偶尔的错误决定。历史表明，投资者不会容忍的是一个愿景不明显统一的决策机构。
如果这种分歧和不确定性持续存在，将会给股市带来严重问题。