当 Netflix ( NFLX -0.39% ) 公布第二季度财务业绩时，其股价最初遭到抛售。收入同比增长 13.4% 至 126 亿美元，但这一数字低于华尔街的预测。
投资者必须明白，这只流媒体股票现在正处于其生命周期的不同阶段。 Netflix 快速增长的时代已经结束。
Netflix 新时代的明显迹象
卖方分析师一致认为，从2025年到2028年，该公司的年化收入将增长11.6%。过去三年，营收复合年增长率为 12.7%。在 COVID-19 大流行之前，Netflix 的销售额每年持续增长 20% 以上。
Netflix 现在是一家更加成熟的企业，领导团队更新的报告政策凸显了这一点。
Netflix 于 2025 年停止提供季度订户指标。现在，它仅在达到某些里程碑时才披露这一关键数字。
此外，该公司刚刚宣布，从 2027 年开始，每年仅向投资者展示一次“我们观察到的内容”报告中的参与度数据（以前是两次）。不难看出，管理层故意隐瞒了其认为可能支持市场参与者悲观观点的信息。
公司的战略已经发展。现在它正在做以前无法想象的事情。就在过去几年，Netflix 严厉打击了密码共享，推出了基于广告的层级，推出了游戏、播放视频播客，并开始在现场活动上投入更多资金。还有报道称，该公司正在考虑直播电视并与其他流媒体服务捆绑。
竞争是另一个不可忽视的因素。眼球和注意力的争夺从未如此激烈。与其他流媒体平台一样，Netflix 一直不得不面对直接竞争对手，其中许多平台也拥有雄厚的财力来支付内容费用。
社交媒体是竞争的另一个主要来源。例如，无论是来自 TikTok 还是 Meta Platforms 的 Instagram，短视频都非常受欢迎。
投资影响
Netflix 股价目前较峰值（截至 7 月 27 日）下跌 47%。市场可能开始意识到并接受增长速度正在放缓的事实。有一个明确的投资要点。
今天可以以 22.3 的市盈率购买该股票。看好 Netflix 的人可能会认为这是一个非常便宜的机会。然而，鉴于该公司不会像以前那样增长，其股票的估值应低于过去。