Broadcom AVGO 公布的 2026 财年第三季度非 GAAP 每股收益为 3.32 美元，同比增长 96.4%，比 Zacks 一致预期高出 3.11%。收入同比飙升 85.5% 至 295.9 亿美元，比市场预期高出 0.41%。强劲的定制人工智能加速器和网络需求推动了季度业绩。 AI 半导体收入同比增长 221% 至 167 亿美元。
Broadcom Inc. 价格、共识和每股收益惊喜
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AVGO的AI半导体增长加速
AI半导体收入占总收入的56%。 XPU出货量同比增长超过3.5倍，占AI收入的73%，而AI网络收入增长超过2.5倍。 Broadcom 向 Anthropic 和 Google 大量发货了 Ironwood TPU v7，开始生产发货 Google 的下一代 TPU v8i，并发货了 OpenAI 的第一代 Jalapeno 定制加速器。 AVGO 预计 Meta 的 MTIA 加速器将于第四季度投入生产发货。半导体解决方案收入同比飙升 127%，达到创纪录的 208.4 亿美元，占总收入的 70%。非人工智能半导体收入为 42 亿美元，同比增长 5%，环比持平。由于收入增长超过运营费用增长，该部门的运营利润率同比增长 440 个基点 (bps)，达到 61%。博通继续投资研发，同时扩大基板和光学元件的产能，以满足半导体需求。
AVGO 的软件业务继续增长
基础设施软件收入同比增长 29%，达到 87.5 亿美元，占总收入的 30%。年化经常性收入 (ARR) 同比增长 15%。软件运营利润率同比增长 650 个基点，达到约 84%。博通还推出了VMware Private AI Cloud，旨在让企业与现有应用程序一起运行人工智能，同时保持数据的安全性、合规性和控制力。
博通扩大营业利润
非 GAAP 毛利率为 221.9 亿美元，相当于 75% 的毛利率。随着人工智能半导体收入在销售组合中占据更大的比例，利润率环比下降了 210 个基点。非 GAAP 运营支出为 21 亿美元，而上年同期为 20.4 亿美元。
非 GAAP 营业收入同比增长 92%，达到 201 亿美元，营业利润率达到 67.9%，反映出收入大幅增长带来的营业杠杆。
AVGO 产生创纪录的自由现金流
该公司本季度末现金及现金等价物为 240 亿美元。 Broadcom 从运营中产生了 142 亿美元的现金，并花费了 5.32 亿美元的资本支出。自由现金流达到创纪录的 136.7 亿美元，相当于收入的 46%。 AVGO 在本季度支付了 31 亿美元的股息，并减少了 56 亿美元的长期债务。董事会还批准了每股 65 美分的季度股息。
博通第四季度 AI 增长强劲指南
博通预计 2026 财年第四季度收入约为 348 亿美元，同比增长 93%。半导体收入预计约为261亿美元，其中AI半导体收入为217亿美元，增长236%。基础设施软件收入预计约为 87 亿美元。 Broadcom 预测，随着产品组合进一步转向具有更高内存容量的 XPU，非 GAAP 运营利润率将达到约 66%，毛利率将达到约 73%。
AVGO 上调 2026 财年人工智能收入预测
博通目前预计 2026 财年人工智能半导体收入将达到 580 亿美元，同比增长 186%，高于之前 560 亿美元的预期。该公司已获得供应以支持 2027 财年约 1150 亿美元的人工智能半导体收入。AVGO 还预计 2028 财年人工智能半导体收入将达到 2300 亿美元。该公司表示，需求超出了 2027 财年的预期，而部署时间取决于数据中心准备情况、领先的芯片、基板和内存供应等因素。
Zacks 排名和要考虑的股票
博通目前的 Zacks 排名第三（持有）。在更广泛的 Zacks 计算机和技术领域中排名较好的股票是 Silicon Motion Technology SIMO、Sandisk SNDK 和 Teradyne TER。目前，这三只股票均排名第一（强力买入）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一的股票的完整列表。慧荣科技、闪迪和泰瑞达的长期盈利增长率分别为 53.59%、48.16% 和 54.38%。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。