SaaS 末日吞噬了所有软件股票，直到它们跌至 0 美元。
过度使用的 2026 年市场俚语——它宣扬了这样一种观点，即 Anthropic (ANTH.PVT) 和 OpenAI (OPAI.PVT) 等人工智能公司将摧毁软件即服务公司的商业模式——应该停止使用。因为在这种叙述对许多软件玩家造成一段时间的打击之后，大多数人已经大幅反弹。
并且有充分的理由。
摩根大通策略师 Samik Chatterjee 指出，自 6 月底以来，更广泛的软件集团和 IGV 指数大幅上涨（见下图），自本月底以来上涨了 21%，相对于更广泛的标准普尔 500 指数 (^GSPC) 上涨了 4%。一些表现最好的公司包括 Paycom ( PAYC )、DocuSign ( DOCU )、Workday ( WDAY )、Salesforce ( CRM )、Cloudflare ( NET )、Twilio ( TWLO ) 和 Microsoft ( MSFT )。
查特吉指出，基础设施和应用软件公司的估值倍数重估在一定程度上推动了更广泛的上涨。
随着投资者消化第三季度收益报告，对软件股的新信心可能会持续到年底。
Chatterjee 表示：“进入 C3Q 财报，我们预计该集团将继续保持更广泛的股价势头，基础设施软件公司将领先，因为人工智能主导的顺风推动了营收和盈利的强劲增长，尽管可能只与毛利率一致。”
他补充道：“我们预计，由于全年指引的上调，以及人工智能货币化势头的增强，应用软件公司也将参与该行业到年底的积极股价势头，人工智能货币化正在随着核心业务的增量收入稳步增长，我们覆盖的公司的收入从适度减速到稳定增长。”