SpaceX (SPCX +1.25%) 于 6 月 12 日以每股 135 美元的价格上市，四天后达到 211.39 美元的历史新高，但目前交易价格约为 160 美元。这家航空航天和人工智能公司最初引起了成长型投资者的高度关注。尽管如此，对其资本密集型扩张计划、巨额亏损和极高估值的担忧仍令其股价承压。

为什么我还没有购买 SpaceX？

SpaceX 有很多事情要做。其 Starlink 卫星互联网服务正在快速增长，并且最近收购了 T-Mobile 的 800 MHz 频谱，可能使其成为移动巨头。随着它加大有史以来最大的火箭“星舰”的发射力度，其同名航天器业务可能会大幅扩张。随着新产品和服务的推出，其分散的人工智能业务（包括 X、Grok 和 Cursor）也可能蓬勃发展。

纳斯达克股票代码：SPCX

不过，在 SpaceX 的人工智能业务稳定下来之前，我不会碰它的股票。 2026年上半年，人工智能部门的运营亏损同比从24.6亿美元扩大至37.3亿美元，抹去了Starlink 28.4亿美元的运营利润。该公司预计，随着基础设施投资的增加，人工智能领域的亏损将进一步扩大。这些资本密集型押注最终可能会获得回报，但如果利率持续上升，它们的股价将蒙上一层乌云。

SpaceX 的市值为 2.2 万亿美元，其股价是今年销售额的 49 倍。除非它能证明其人工智能业务不仅仅是一个钱坑，否则我不会支付那么高的溢价。