要点
具有一定讽刺意味的是，这只股票刚刚大幅上涨，但仍被冲销，但这正是芯片制造商高通公司（纳斯达克股票代码：QCOM）现在所处的位置。在整个夏季的大部分时间里，该公司股价暴跌 44% 后，随后出现令人印象深刻的反弹，自 8 月初以来上涨了约 30%。
今日高通
目前，它们的交易价格约为 187 美元，已经收复了在那次惨重抛售中损失的大部分（但不是全部）失地。
尽管如此，对于一家处于科技繁荣核心的公司来说，该股的估值仍然显得非常便宜。此外，即使是华尔街较为谨慎的声音似乎也认为高通股票的价值高于目前的交易价格。
那么问题是，股价看起来便宜是否有原因。正如高通经常出现的情况一样，答案取决于你对公司重塑自我的能力有多大信心。
难以忽视的估值
从数字开始，很容易看出为什么看多者可能会觉得高通现在的交易价格打折。该公司的市盈率 (P/E) 仅为 22，远低于 NVIDIA 公司的纳斯达克指数：NVDA 27、博通公司的纳斯达克指数：AVGO 44 和 Advanced Micro Devices Inc 的纳斯达克指数：AMD 134。
尽管该公司同时在许多方面取得了真正的进展，但自去年底以来，该公司的市盈率仍低于 34 倍。看多者认为，市场对高通的评价仍然只不过是一家智能手机芯片制造商，这是一家成熟、增长缓慢的企业，而对其在该行业更为激烈的领域的雄心几乎没有赋予任何价值。如果这些雄心壮志取得成果，那么今天的价格看起来会很便宜。
一些分析师也同意这一观点，例如，罗森布拉特证券公司 (Rosenblatt Securities) 最近重申了对高通股票的买入评级，并将目标价定为 235 美元，预计上涨幅度约为 20%。
高通如何重塑自我
牛市的核心是多元化：高通可以超越对智能手机的依赖，进入增长更快的市场。最引人注目的奖项是人工智能数据中心的立足点，上周与亚马逊网络服务达成协议的消息只是该数据中心可能成为利润丰厚的新收入来源取得进展的最新迹象。
除此之外，该公司还一直在汽车和互联设备等产品周期长且增长空间充足的市场中建立自己的影响力。随着车辆变成轮子上的计算机，日常物品也变得智能化，高通在低功耗互联计算方面的专业知识使其在更广泛的业务领域获得了可靠的机会。
将其联系在一起的是设备上人工智能的兴起。高通的芯片非常适合直接在手机、汽车和工业设备上运行人工智能，而不是在一些遥远的数据中心。如果这成为许多人期望的战场，那么该公司就可以在每台设备中获得更有价值的芯片内容。
折扣背后的陷阱
与这一承诺相对应的是真正的风险，这就是为什么该股票的估值没有更高。最大的是苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL），它是高通最重要的客户之一，该公司正忙于内部开发自己的调制解调器芯片。这将在未来几年剥夺高通收入的很大一部分，并且可能会在其新业务发展到足以填补这一缺口之前发生。
短期前景也不容乐观。高通仍然严重受到低迷的Android手机市场的影响，尤其是在疲软的中国，而其竞争对手联发科OTCMKTS：MDTKF正在大力进军传统上一直是高通赖以生存的高端手机领域。换句话说，电话相关收入的复苏远未得到保证。
值得等待的便宜货吗？
一方面，高通显然为任何有耐心和足够长的时间范围的投资者提供了一个诱人的主张。较低的估值、在人工智能数据中心的不断增长的立足点以及向手机以外的领域扩张，都为其摆脱了单纯手机芯片供应商的形象提供了一条可靠的途径。按照这种观点，市场可能过于关注风险而过于忽视机会。
今日高通股票预测
关键在于时机，而且这一点很重要。看涨的理由完全取决于高通新成立的企业能否迅速扩大规模，以摆脱苹果业务迫在眉睫的损失。
在有确凿的证据表明他们可以做到之前，一定程度的谨慎是可以理解的。该股的 MarketBeat 共识评级为“持有”，体现了这一平衡。
尽管如此，最近的反弹表明市场正在对这个故事变暖，甚至谨慎的分析师也指出上涨空间，因此该股看起来并不昂贵。
对于那些愿意支持重塑并等待的人来说，高通可能是芯片领域更有价值的赌注之一。
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萨姆·夸克