今年是生物制药行业并购活动活跃的一年。其中最引人注目的交易之一是 Vertex Pharmaceuticals 以 100 亿美元现金收购 Crinetics Pharmaceuticals（该交易尚未完成）。这是 Vertex Pharmaceuticals 历史上最大的收购，将使这家生物技术巨头获得内分泌领域几个有前途的候选药物。该行业是否会出现更大规模的收购？很难确定，但如果有的话，Viking Therapeutics ( VKTX -0.96% ) 可能是收购目标。
快速增长的减肥市场
根据美国疾病控制与预防中心的数据，该国 70% 多一点的成年人超重或肥胖。体重超重与一系列严重的健康问题有关，包括糖尿病、心脏病等。最近的突破正在帮助解决这个问题。抗肥胖药物可以帮助患者减肥并降低患一系列疾病的风险。但这个市场仍处于早期阶段，预计在未来十年内将迅速扩张。据估计，到 2035 年，其价值将达到 1900 亿美元，而去年仅为 790 亿美元。
因此，难怪许多制药巨头都想涉足这一领域。但在任何领域从头开始发现和开发全新疗法都是昂贵且耗时的。这就是为什么成熟的制药商往往更愿意收购拥有有前景的中后期资产的公司。这就是 Viking Therapeutics 的用武之地。该公司的产品组合包括目前处于 3 期临床试验的皮下注射 VK2735，以及该药物的口服版本，该药物应在年底开始后期研究。此外，Viking Therapeutics 开发了另一种减肥候选药物 VK3019，最近开始了一期临床试验。
Viking Therapeutics 拥有中型生物技术公司中最令人印象深刻的减肥产品线之一，这使其成为寻求快速跟踪进程并在一夜之间获得一些极具前景的抗肥胖候选产品的制药领导者的绝佳目标。 Viking Therapeutics 对 VK2735 的 3 期研究预计将于 2027 年底完成。如果结果非常强劲，该公司的股价将会飙升，使其成为一个更昂贵的收购目标。因此，如果任何制药巨头要采取行动，很可能会在那之前。
纳斯达克股票代码：VKTX
该股票值得买入吗？
投资者不应预期 Viking Therapeutics 会以溢价收购该公司的股票。尽管有可能发生，但很难预测这些事情。但该股票在抗肥胖市场的潜力是否具有吸引力？一方面，VK2735 可以开拓一个坚实的利基市场。它是一种 GLP-1 和 GIP 双重激动剂，这意味着它模仿这两种肠道激素的作用，控制饱腹感和胰岛素释放。这种作用机制是礼来公司Zepbound成功的原因之一，Zepbound是目前世界上最畅销的减肥疗法。
在 2 期研究中，皮下注射 VK2735 在短短 13 周内经安慰剂调整后的平均体重减轻高达 13.1%。虽然不同研究之间的比较总是很困难，但值得注意的是，在 3 期试验中，Zepbound 在 72 周内平均体重减轻了 20.2%。早期阶段减肥速度最快，因此 VK2735 在为期 13 周的研究中取得的强劲成绩并不一定意味着它在更长时间的临床试验中表现会优于 Zepbound。尽管如此，Viking Therapeutics 的主要候选者看起来仍然非常强大。
分析师也看好该股。该公司的平均目标价（根据雅虎财经）为 92.58 美元，这意味着比当前水平上涨约 181%。也就是说，Viking Therapeutics 正在奔向一个二元事件——其领先项目的第三阶段数据读出——这可能决定其前景，也可能破坏其前景。如果数据不符合市场标准，股价就会断崖式下跌，生物科技将很难复苏。这使得该股票风险相当大。投资者在建仓之前应牢记这一点。