Datadog ( DDOG -0.41% ) 股票目前价格昂贵。截至 8 月 18 日星期二收盘时，其市销率 (P/S) 为 22.7，这比人工智能 (AI) 软件领域的许多同行都有很大溢价。
但人工智能和非人工智能客户的强劲需求正在推动 Datadog 季度收入增长加速，这解释了为什么一些投资者可能愿意为其股票支付溢价。如果您还没有拥有它，您应该立即购买吗？
Datadog 帮助 AI 客户监控他们的模型、芯片等
Datadog 的云可观测平台可帮助企业监控其数字基础设施，以便他们立即知道技术故障何时会扰乱重要的销售渠道或关键任务软件。这使得管理人员能够在问题影响客户体验之前解决问题。该公司现已开发了一系列产品，帮助企业以同样的方式监控其人工智能基础设施。
2024 年，Datadog 推出了 LLM Observability，帮助开发人员在构建大型语言模型 (LLM) 时跟踪成本、识别技术问题并监控输出质量。这些模型为聊天机器人和代理等面向客户的人工智能软件提供支持，因此它们必须产生准确的输出，否则企业将面临严重声誉受损的风险。
最近，Datadog 推出了另一款名为“GPU 监控”的产品，该产品可帮助企业在部署数据中心图形处理单元 (GPU) 时跟踪使用情况、成本和技术错误。这些是人工智能训练和推理工作负载中使用的主要芯片，因此它们必须保持正常运行，以保证软件应用程序平稳运行。
截至 2026 年第二季度末（截至 6 月 30 日），Datadog 拥有 33,400 家客户，其中约 750 家是人工智能原生企业。其中包括业界所有 10 家领先的人工智能公司，尽管 Datadog 没有具体点名，但投资者可以合理地假设 OpenAI 和 Anthropic 等公司都在该名单上。
但人工智能的使用正在增长，远远超出了这一小群人工智能原生者的范围。 Datadog 表示，与第一季度（仅三个月前）相比，第二季度模型上下文协议（MCP）服务器调用量增加了四倍。 MCP 调用的增加仅仅意味着 Datadog 生态系统中发生了更多与 AI 相关的活动；换句话说，客户正在迅速采用其人工智能产品。
Datadog 的收入增长刚刚加速至 36%
Datadog 第二季度总收入达到创纪录的 11.2 亿美元，超过管理层预测的 10.75 亿美元。较去年同期增长 36%，较第一季度收入增长 32% 有所加快。
结果如此强劲，以至于管理层将 2026 年全年收入预测上调了 1.4 亿美元，达到 44.6 亿美元（处于指导范围的中点）。
Datadog过去常常牺牲利润来推动收入快速增长，这是许多科技公司所采用的策略。但实际上，该公司今年的盈利状况非常出色，前六个月按公认会计准则 (GAAP) 计算的净利润为 9,710 万美元。比去年同期增长了 255%。
在调整后（非公认会计原则）的基础上，不包括股票薪酬等一次性和非现金费用，Datadog 今年上半年实现利润 4.586 亿美元，增长 38%。
但由于市销率超过 20，Datadog 的股票并不便宜
根据 Datadog 过去 12 个月的收入，其市盈率为 22.7。该公司非常独特，在公开市场上几乎没有直接竞争对手，但其股票却比一篮子其他顶级云和人工智能软件公司贵得多，包括微软、Alphabet 和 Atlassian。
数据来自 YCharts。
为了进一步说明估值问题，纳斯达克 100 指数的市盈率为 6.2，因此 Datadog 的股价比美国最有价值的一组科技股要贵得多。
即使我们根据华尔街 2027 年 54.7 亿美元的收入预测（由雅虎财经提供）对 Datadog 股票进行估值，它的远期市盈率仍然高达 16.1。
因此，购买该股票并希望在未来 12 个月内获得丰厚回报的投资者可能会失望。今天购买该股票的任何人都应该保持至少五年的长期视野，以最大限度地提高获得正回报的机会。就我个人而言，我会等待以更便宜的价格买入的机会，如果大盘出现抛售，可能会出现这种情况。