Salesforce（CRM）股票2026年10月22日收于250.29美元，较7月24日上涨53.2%。无论你拥有它还是看着它运行，你可能想知道轻松赚钱是否已经消失。 Salesforce 进一步攀升的机会主要取决于该公司的收入增长是否能保持接近近期的速度。那么三年后这些股票的价值会是多少，以及接下来需要做什么？
三年后 Salesforce 的股价会值多少钱？
根据这些假设，三年后 Salesforce 的股价将比 10 月 22 日收盘时上涨约 42.5%。扣除股息之前，该回报率约为每年 12.5%。这是根据公司自己的数据进行的算术计算，而不是预测。以下是今天的数据以及未来三年的数据。
大部分收益（约 77.2%）来自 Salesforce 收入的增长。 Trefis 模型中的收入每年增长 9.5%。 That sits below the 11.2% Salesforce delivered over the twelve months to July 2026. Trefis uses 85% of that recent pace because the latest year ran more than a tenth above the 9.3% average of the two years before it.
较高的市盈率约占收益的 32.0%，而稍低的利润率则约占 9.2%。 Salesforce 的市盈率为 21.2 倍。由于过去十二个月的净利润略高于营业利润，因此该倍数略低于基于营业利润的倍数。目前的市盈率远低于过去 12 个财季末记录的 44.0 平均值，较 2023 年末的平均值分别为 98.7 和 70.5，因此 Trefis 限制了复苏：它假设市盈率将上涨 40%，达到当前水平的 1.3 倍。
必须保持增长的 Salesforce 业务
为了实现收入增长，Salesforce 中较快的部分必须不断超越较慢的部分。 2026 财年，Agentforce 360 平台、Slack 等的收入增长了 22.6%，而 Agentforce Marketing 和 Agentforce Commerce 的收入增长了 2.8%。在 2026 年 8 月 26 日的电话会议上，管理层表示，在 Slack 和 Agentforce 的推动下，2027 财年第二季度的收入增长了 11%。
管理层还表示，Agentforce 的年度经常性收入达到 15 亿美元，客户流失率接近历史最低水平。该公司2027财年的收入指导为461亿至464亿美元，增长约11.4%。这比该情景的每年速度提前了约 2 个百分点。
话会议上，管理层表示，使用其销售和服务产品的知识工作者中只有 5% 升级到了高端版本，而高端版本的售价高出 60% 至 80%。
其他假设下 Salesforce 的优势
以下是三年的上涨趋势，其中一个假设发生了变化，另外两个假设也处于情景中。
这种情况本身就存在一个阻力：利润率较低。 Salesforce 最新的 12 个月营业利润率高于截至 2023 年 7 月至 2026 年 4 月的 12 个月期间 19.2% 的平均水平，因此 Trefis 将三年后的利润率设定得略低。
收入可能每年减少 2.7%，而过去 12 个月的增长率为 11.2%，而持有该股票三年后将一无所获。如果结果相同，营业利润率可能会从目前的 21.5% 降至 14.6%。就其本身而言，市盈率可能会从今天的 21.2 降至 16.7，以获得相同的结果。
Salesforce 预计将于 2026 年 12 月公布 2027 年第三季度财报。该报告中值得关注的数据是与上年同期相比的收入增长。
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