在过去的十年里，微软 (MSFT) 的股票在股息前从 10,000 美元变成了 92,451 美元。同样，投资于标准普尔 500 指数的 10,000 美元变成了 35,968 美元。回顾过去，该策略看起来就像购买和等待一样简单，但持有股票需要更多的纪律。您认为微软股价一路下跌 20% 或更多有多少次？
微软股票多久下跌一次？
微软股价四次从收盘高点下跌 20% 或更多。其中两次跌幅超过 30%。下面列出了所有四个。
较 2016 年 10 月至 2026 年 10 月收盘高点下跌 20% 或更多。经拆股调整后的收盘价，不包括股息。
最大幅度的跌幅发生在 2021 年 11 月至 2022 年 11 月期间，当时该股下跌 37.6%，而标准普尔 500 指数下跌 20.8%。投资者花了大约 19 个月的时间低于之前的峰值，直到 2023 年 6 月股价收于旧高之上。真正的问题从来不仅仅是是否购买微软。问题是你是否能忍受这样的跌倒。
捧着微软渡过难关是什么感觉？
最近一次下跌始于2025年10月28日收盘高点，该股用了近8个月的时间才于2026年6月25日触及低点，下跌34.9%。标准普尔 500 指数同月上涨 6.8%，因此股东下跌，而大盘上涨。
从这个低点开始，该股又用了 3.6 个月的时间才收于历史高点之上。微软的四次下跌最终都结束了。然而，当时没有人在股价下跌时持有股票知道这一点，而 2026 年春天的投资者也无法知道这一点。
微软的业务出了问题吗？
微软通过 Azure 等云服务和 Microsoft 365 等软件产生收入。其最大的两个部分是智能云，其次是生产力和业务流程。在最严重的跌幅期间，十二个月的收入增长了15.2%，营业利润率从高到低都保持在接近42%的水平。
在最近一次较短的下跌中，12个月的收入从高点到低点上涨了8.3%，营业利润率从46.3%微升至46.8%。
在这两次下跌期间，销售额增长，营业利润率保持稳定，而股价却下跌。在业务不断增长的同时，这种下降是持有股票的风险。
出售微软股票的成本是多少
自 2022 年 11 月低点以来，微软股价已上涨 148.2%，任何在那里出售股票的人都错过了这一切。如今，该股较 2026 年 10 月 13 日创下的高点低 2.1%。
忍受这四次下跌是十年收益的代价，而获得这些回报的投资者正是那些经历了每一次下跌的人。微软的收入在最严重的下滑期间和最近一次下滑期间都保持增长。下次微软股价大幅下跌时，检查一下它的收入是否也随之下跌。
如何针对 MSFT 采取行动？
如果您的目标是长期财富，那么不一定要依赖微软。财富是通过拥有持续表现优异的公司、行业的领导者而积累的，无论他们身在何处。以下是微软所在行业的两家击败它的公司。截至 2026 年 10 月的五年间，Fortinet 股票上涨了 156%，CommVault Systems 股票上涨了 105%，而微软股票上涨了 80%。
寻找这样的公司需要跨行业和部门进行比较，这就是 Trefis High Quality (HQ) Portfolio 的作用。它持有 30 家同等权重的优质公司，自 2020 年 9 月成立以来，回报率超过 105%，领先于标准普尔 500 指数、标准普尔中型股和罗素 2000 指数的基准。看看我们如何寻找领先者。
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