道琼斯工业平均指数 ( ^DJI -0.79% )、标准普尔 500 指数 ( ^GSPC -0.71% ) 和纳斯达克综合指数 ( ^IXIC -1.03% ) 飙升至多个新高并不是 2026 年唯一重要的里程碑。5 月 22 日，我们还迎来了自 12 月央行成立以来的第 17 次新任美联储主席1913年。
唐纳德·特朗普总统精心挑选的杰罗姆·鲍威尔继任者凯文·沃什已经轰然登场。在沃什的宣誓就职仪式上，他承诺将领导一个以改革为导向的美联储，并且迄今为止也兑现了他的诺言。
美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔的主题演讲非常精彩。图片来源：白宫官方照片，丹尼尔·托罗克拍摄。
自上任以来，他搁置了联邦公开市场委员会（FOMC）会议声明中的前瞻性指导，并委托五个工作组协助央行实施货币政策。
但美联储主席凯文·沃什在最新讲话中所说的三个词在华尔街引起了震动。
美联储主席沃什有效地概述了通胀最后通牒
二十多年来，联邦公开市场委员会（FOMC）一直习惯在其会议声明中包含前瞻性指引。该指引将透明地向经济学家和投资者传达美联储下一步最有可能采取的行动。
随着沃什从联邦公开市场委员会的声明中删除这种措辞，并支持央行退居二线并允许股市对经济数据做出反应的环境，投资者一直渴望沃什或他的同事可能提供有关美联储下一步可能采取行动的任何信息。 8 月 28 日，沃什在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度经济研讨会上的主题演讲为经济学家和投资者提供了他们所寻求的东西。
美联储主席凯文·沃什表示，央行对抗通胀的行动可能还没有结束，他表示，融资条件对他来说似乎并不构成限制，而且最近更好的物价数据并没有让他相信通胀趋势正在改善。 “我会很难...
美联储主席的一些言论呼应了他之前承诺的实现物价稳定的承诺。他承认通胀率远高于美联储2%的长期目标，将通胀上升归咎于央行，并表示“短期利率是实现双重使命（就业最大化和物价稳定）的主要工具。”
但在华尔街引起共鸣的是凯文·沃什 (Kevin Warsh) 杰克逊霍尔演讲的总结。在总结时，他阐述了他所谓的“标准”：
我们必须相信，潜在的通胀正在以足够的速度明确地实现我们的目标。否则，我们还有工作要做。
尽管美联储主席沃什一再表示美联储将实现物价稳定，但这是我们第一次看到他划定了一条众所周知的界限。 “以足够的速度”这三个词为加息敞开了大门，即使当前通胀率正在下降，但速度还不足以安抚沃什和联邦公开市场委员会的政策制定者。
至于华尔街，凯文·沃什的通胀最后通牒可能会导致最终的牛市拉动。
没有什么比人工智能 (AI) 基础设施建设更能推动道琼斯工业平均指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数走高。如果沃什和联邦公开市场委员会对通胀方面的进展不满意并选择加息，这将使借贷成本更高，并可能减缓人工智能数据中心的建设。鉴于股市的定价是完美的，任何增长放缓或估值重估都可能是灾难性的。