亚马逊 ( AMZN -1.72% ) 保持着 2026 年人工智能军备竞赛中支出最大的记录。今年计划支出 2200 亿美元的资本支出，高于最初预计的 2000 亿美元。在第二季度财报电话会议上，亚马逊表示，有一个组件是其预测增加 200 亿美元的驱动力：内存。

内存芯片制造商数量不多，但其中最主要的是美光科技 (MU +0.06%)。美光科技是该领域的主要参与者，这一预测增长应该让美光科技投资者相信，存储芯片的繁荣不仅仅是昙花一现；它可以持续数年。

多项预测表明数据中心需求将持续增长

话会议上还指出，即使有2200亿美元的资本支出（capex），它也无法获得足够的计算能力来满足需求。这对于人工智能行业的几家公司（包括亚马逊本身）来说是一个利好消息。亚马逊指出，其客户仍处于大规模部署人工智能的早期阶段，推理工作负载量将在不久的将来猛增。这意味着更多的计算能力，进而转化为对存储芯片的巨大需求——这种商品的供应量已经很小。

纳斯达克股票代码：AMZN

今年内存价格因需求激增而供给不足，价格暴涨。这意味着价格上涨，使美光等公司受益，但消费者和人工智能超大规模企业却损失了大量资金。然而，尽管价格上涨，但需求显然仍然存在，因此这表明一年后内存价格可能会更高。

这对美光投资者来说是个好消息，因为它可能有很大的运行空间。

如果内存芯片紧缩持续到 2028 年，美光的股价就会很便宜

存储芯片生产商对其当前产能并不满意，因此许多公司正在建设新设施以增加供应。然而，并不能说他们在网上带来的东西就足够了，而且即使其中一些开始生产，价格也可能保持在高位。这就是为什么美光科技的管理团队告诉投资者，预计市场紧张状况将持续到 2027 年之后，这表明美光科技未来几个季度将出现强劲增长。

纳斯达克股票代码：MU

华尔街分析师支持这一预测，因为他们预计美光科技的收入将在截至 2027 年 8 月的 2027 财年以 85% 的速度增长。此外，其每股收益预计将从 2026 财年的 73.43 美元增至 2027 财年的 155.56 美元。这些都是爆炸性的增长率，如果人工智能超大规模企业在 2027 年增加支出并且内存芯片价格保持在高位或上升。

然而，市场并未将这种可能性计入美光科技的股票中。目前，其市盈率为 2027 财年市盈率的 5.3 倍。

YCharts 提供的 MU PE 比率（远期 1 年）数据

对于美光科技的股票来说，这并不是一个昂贵的价格，如果存储芯片需求在可预见的未来保持高位，可能会导致股价大幅上涨。

阻碍美光股价上涨的最大问题是，没有人知道当前的存储芯片定价强势浪潮会持续多久。存储芯片市场经常经历繁荣与萧条的周期，没有人能够预测结局。然而，有新的证据表明，这可能是迄今为止持续时间最长的存储芯片热潮。亚马逊在电话会议上告诉投资者，它将无法提供足够的计算能力来满足 2026 年的需求，并且这种模式可能会延续到 2027 年。此外，由于未来一年半的短缺，2028 年的需求已经开始出现。所有这些都表明内存芯片的周期比正常情况要长得多，这使得美光在销售时成为一项可靠的投资。