美光科技 (MU +2.77%) 的价格再次达到四位数。这家内存专家的股票周五收于 1,015.80 美元，继上周一跌至 924 美元后，又回到 1,000 美元一线上方。截至撰写本文时，其交易价格接近 1,032 美元，周一上午小幅走高。
这样的价格往往会引发一个与存储芯片无关的问题：股票分割即将到来吗？
美光尚未宣布分拆，管理层也未公开讨论这一想法。但该公司此前已进行过三次股票分割，最近一次是在 2000 年。
盈利决定价格
美光科技的股份数量并不稀缺，也没有减少。根据最新的季度报告，截至 6 月中旬，该公司已发行股票约为 11.3 亿股，与 2026 财年开始时的约 11.2 亿股基本持平。
改变的是每股收益。截至 2026 年 5 月 28 日的第三财季，美光每股摊薄收益为 24.67 美元，高于上一季度的 12.07 美元和上年同期的 1.68 美元。管理层期望更多。其第四财季指导价为稀释后每股 30.73 美元，上下浮动一美元。盈利仍在攀升，但涨幅正在减速——指导数字意味着环比增长约 25%，低于上一季度超过 100% 的水平。
这些数字的背后是内存价格的飙升，人工智能 (AI) 数据中心的需求推高了内存价格。美光在最新的季度报告中表示，人工智能的需求超过了行业增加供应的能力。
第三财季收入同比增长四倍多，达到 415 亿美元，毛利率从去年同期的 37.7% 升至 84.6%。
该股紧随其后，于 6 月份首次收于 1,000 美元以上。以每股 1,032 美元左右计算，美光科技的市值约为 1.2 万亿美元。
没有第四次分裂的迹象
美光科技的三项分裂都是一次性完成的。董事会于 1994 年批准了 5 比 2 的分割，次年批准了 2 比 1 的分割，并于 2000 年 3 月最终批准了 2 比 1 的分割。
2000 年的公告显示了它的年代。它描述了一家销售存储芯片“和个人计算机系统”的公司，其股票在纽约证券交易所交易。如今，美光科技的股票在纳斯达克上市交易，已经 26 年没有进行过分拆。
不过，芯片制造商中有更新鲜的先例。英伟达于 2024 年 5 月宣布进行 10 股拆股，称此举是为了“让员工和投资者更容易获得股票所有权”。三周后，博通宣布推出自己的 10 合 1 计划。
值得注意的是：两家公司都将这一消息纳入了季度收益报告中。
美光科技即将推出其中一款产品。该公司下一份涵盖第四财季的收益报告定于 9 月 30 日发布，如果即将进行分拆，那么发布这样的报告将是很自然的事情。
但我找不到任何迹象表明其中一项已列入议程。
分裂会改变什么吗？
分裂不会改变太多重要的事情。它乘以股票数量并除以价格，使企业的业绩和每个投资者的股权比例保持原状。而且由于每股收益除以与价格相同的数字，因此市盈率也不会发生变化。
可以说，旧的分拆案例（让较小的投资者能够获得股份）已经过时了。毕竟，经纪公司现在出售碎股，而在 Fidelity，投资者可以以低至 1 美元的价格购买一小部分股票。简而言之，四位数的价格几年前就不再是障碍。
当然，有一个地方，股价本身仍然很重要。道琼斯工业平均指数（^DJI +0.71%）根据股价而不是市值来衡量其成分股。
标准普尔道琼斯指数在其自己的指数公告中指出，持续低价的股票对平均水平的影响微乎其微。股价高于 1,000 美元的股票会产生相反的效果，这让指数委员会有理由去其他地方寻找——除非公司先分拆。
纳斯达克股票代码：MU
那么分裂即将到来吗？我不会很快就下注。管理层并未对此做出暗示，该股在 6 月份才首次收于 1,000 美元以上，而该公司已经 26 年没有出现过这种情况。
如果分拆确实到来，我预计它会像英伟达和博通那样显示出来——在收益报告中，没有任何警告。
但最终，我不会让分拆或没有分拆而影响买入或卖出的决定。按照美光科技的估值（大约是分析师预测的 2027 财年盈利的 6.5 倍），利润下降似乎已基本反映在价格中。
这种怀疑是否正确将决定该股的走势。分裂对此没有影响。