在 AMD 和 Anthropic 发布最新公告后，投资银行 Needham 看到了 Riot Platforms（纳斯达克股票代码：RIOT）的优势。该投资银行维持“买入”评级和 28.50 美元的目标价，而 Riot 周三收盘价为 23.38 美元。
AMD 周三宣布达成一项协议，其中 Anthropic 将使用多达 2 吉瓦的 AI 芯片，第一千兆瓦将于 2027 年上半年开始部署。AMD 还表示，将向 Anthropic 投资最多 50 亿美元，承诺与部署里程碑挂钩。
据报道，AMD 正在讨论 Anthropic 未来数据中心租赁的财务支持，Needham 表示，这项措施可以使 AMD 客户和合作伙伴对 Riot 等基础设施运营商更具吸引力。
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## AMD 的 Rockdale 扩张权
Riot 目前在 Riot 的 Rockdale 数据中心与 AMD 签订了 50 MW 关键 IT 负载合同。根据 Riot 3 月份的季度报告，AMD 还保留了另外 150 兆瓦的权利，这可能使其在该地点的总占地面积达到 200 兆瓦。
该结构包括现有扩展选项下 50 MW 的预留容量。 AMD还拥有另外100兆瓦的有条件第一优先权，在使用剩余的预留容量并受可用电力限制后，可以至少以50兆瓦的增量行使。
Needham 表示，AMD 更大的 Anthropic 承诺增加了 AMD 行使这些权利或引导客户转向 Riot 的可能性。该分析师还认为 AMD 信贷支持有可能加强未来的租赁，尽管 Riot 并未宣布与 Anthropic 合作伙伴达成额外协议。
Riot 正在向多个潜在租户单独营销其位于德克萨斯州科西卡纳的网站。该园区完全开发后预计将提供约 1 GW 的容量，而 Rockdale 拥有 700 MW 的电网互连，Riot 打算将其完全转换为数据中心工作负载。
## Needham 重视 Riot 的 AI/HPC 优势
Needham 的 28.50 美元目标是基于 2028 年调整后 EBITDA 的 21 倍折扣。该银行表示，Riot 的交易价格低于在确保 AI/HPC 租户方面取得更大进展的数据中心同行，同时将 Corsicana 描述为其覆盖范围内更具吸引力的资产之一。
基本情景假设 2027 年和 2028 年比特币平均价格约为 11 万美元，同时 Riot 数据中心投资组合也将增长。乐观的情况是假设 AMD 获得了 Rockdale 剩余的 150 MW，并且 Riot 在 Corsicana 签署了投资级主力租户。悲观案例假设没有进一步的人工智能/高性能计算租赁以及可能的施工延误。
Needham 认为，比特币价格疲软、建设延迟以及无法以预期的经济效益获得进一步的租赁是其目标面临的风险。该公司透露，它在 Riot 股票上做市，并预计在三个月内向 Riot 寻求投资银行服务的补偿。
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