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英特尔 (INTC) 将于 7 月 23 日星期四公布第二季度财务业绩，此时投资者对该股的情绪已大幅减弱。过去一个月股价下跌约 27%，主要反映了今年早些时候强劲上涨后的获利了结。此次回调的另一个原因是对竞争压力加剧的持续担忧，这继续令 INTC 股票承压。
尽管最近进行了调整，英特尔的运营转型似乎仍在取得进展。英特尔预计将实现健康的收入增长，这主要得益于其服务器处理器的弹性需求。与此同时，英特尔正在执行一项长期战略转型，重点围绕两个关键优先事项：扩大其在人工智能（AI）生态系统中的影响力和建立全球代工半导体制造业务。这些举措有可能使公司的收入基础多元化，增强其竞争地位，并创造有意义的长期增长机会。
英特尔第二季度：强劲的人工智能需求和提高执行力以支持增长
在经历了几年的运营挑战之后，在人工智能基础设施的强劲需求和核心业务更强大的执行力的支持下，英特尔已经恢复了势头。在交付好于预期的第一季度业绩后，这家芯片制造商似乎已做好准备将这一势头延续到第二季度。
英特尔第一季度营收为 136 亿美元，同比增长 7%，其中人工智能相关业务占总销售额的近 60%。这些业务的收入比一年前增长了 40%，反映出英特尔在业界增长最快的市场之一的份额不断增加。随着企业人工智能采用的加速，这种优势预计将持续下去。
数据中心和人工智能（DCAI）业务可能仍然是英特尔的主要增长引擎。该部门第一季度收入为 51 亿美元，同比增长 22%。随着市场从模型训练转向推理和代理人工智能应用，企业客户不断增加 CPU 支出以支持人工智能工作负载。对定制人工智能芯片的需求也在增强，专用集成电路 (ASIC) 收入比上年第一季度几乎翻了一番。
管理层预计第二季度收入在 138 亿美元至 148 亿美元之间，这意味着环比增长。 DCAI 领域预计还将再实现一个季度两位数的增长。英特尔在第一季度获得了多项战略人工智能基础设施协议，包括与 Alphabet (GOOG) (GOOGL) 谷歌扩大合作伙伴关系，这进一步增强了其长期增长前景。
此外，盈利能力预计将有所改善。更高的产量、改进的产品组合和定价举措应支持调整后的毛利率扩张，而持续的成本控制和运营杠杆可能会推动更强劲的盈利。
英特尔预计第二季度调整后每股收益 (EPS) 为 0.20 美元。值得注意的是，第二季度可能标志着该公司的净利润较一年前报告的亏损出现重大转变。相比之下，华尔街分析师目前预计每股收益为 0.10 美元。值得注意的是，英特尔在过去三个季度的每股收益均大幅超出市场普遍预期，在需求趋势保持不变的情况下，增加了再次出现盈利意外的可能性。
底线
英特尔在经历大幅回调后即将发布第二季度收益报告。该公司继续受益于强劲的人工智能基础设施支出，特别是在其 DCAI 业务中，而其不断扩大的定制芯片产品组合和不断增长的代工业务提供了额外的长期增长机会。
虽然英特尔可能会实现强劲的销售，但改进的产品组合、更高的定价和持续的成本控制将使该公司能够实现强劲的盈利。
执行风险和激烈的竞争仍然是重要的挑战。然而，经营基本面的改善表明该公司的复苏势头正在增强。由于投资者情绪仍然谨慎，强劲的第二季度报告可能成为催化剂，让市场观点重新转向对英特尔有利的方向。
华尔街仍保持谨慎乐观态度，分析师在财报发布前维持对 INTC 的“适度买入”共识评级。