Ark Invest 的 Cathie Wood 以其激进的投资风格而闻名。她喜欢有潜力颠覆行业的创新公司。也许并不奇怪，她的旗舰方舟创新 ETF ( ARKK -2.89% ) 有着剧烈波动的历史。

例如，该基金在 2023 年实现了 67.6% 的收益，但这是在 2021 年亏损 23.4% 和 2023 年回撤 67% 之后。今年该基金的表现落后于市场，略有负回报。

伍德长期以来也是埃隆·马斯克的粉丝。方舟创新将特斯拉视为其最大持股，最近她一直在抛售该交易所交易基金在 Advanced Micro Devices (AMD -2.31%) 的头寸，并买入马斯克另一家公司 SpaceX (SPCX +2.56%) 的股票。然而，这与我现在要做的完全相反。让我们仔细看看这两只股票，以及为什么我要出售 SpaceX 并购买 AMD。

SpaceX：炒作估值过高

SpaceX 可以说是当今市场上最受炒作和被高估的股票之一。马斯克以其典型的风格做出了大胆、令人震惊的主张，试图让投资者兴奋不已，比如说有一天 SpaceX 的价值将超过地球本身。

纳斯达克股票代码：SPCX

SpaceX 的一大目标是将数据中心放入太空，马斯克最近表示这最早可能在明年实现。然而，保护半导体芯片免受宇宙辐射和开发在太空真空中工作的冷却系统是需要首先克服的两个主要技术障碍。与此同时，其“星舰”超级火箭正在发挥重要作用，该火箭仍处于飞行测试阶段。大型火箭仍然需要证明它可以进入稳定轨道，并且它不仅可以“捕获”其助推器（它已经做到了），而且还可以“捕获”火箭的上级，以便它们都可以重复使用。

要实现马斯克的愿景，SpaceX 仍有许多挑战需要克服。与此同时，根据摩根士丹利 2026 年的预测，该股的市销率 (P/S) 超过 85 倍，远期市盈率超过 35 倍。对于资本支出高、自由现金流为负、亏损的企业来说，这是一个巨大的估值，这些企业最终需要通过债务或股票发行筹集更多现金。

此外，随着禁售期到期，SpaceX 投资者今年将面临大量额外股票进入公开市场，这给该股带来了天然的阻力。

AMD：未来将大幅增长

虽然 SpaceX 吸引了投资者对未来的想象，但 AMD 实际上还处于推理和代理人工智能两大强大趋势的早期阶段。

纳斯达克：AMD

该公司的小芯片设计非常适合推理，因为它可以封装更多内存，并且设计为作为更大互连系统的一部分运行，从而实现高带宽和低延迟。 AMD 已经获得了重要的图形处理单元 (GPU) 交易，向大型超大规模企业供应其芯片和 Helios 服务器机架，这将成为该公司的主要收入驱动力。

除了具有推理能力的巨大 GPU 催化剂之外，该公司还拥有中央处理器 (CPU) 和代理人工智能的巨大机遇。处理人工智能代理的人工智能数据中心将需要更多的 CPU，因为它们充当操作的大脑并提供这些代理正确运行所需的顺序逻辑。 AMD 是该领域的领导者，专门为代理 AI 设计了高性能 CPU。对这些类型 CPU 的需求激增，价格也在上涨，这为该股又增加了一个巨大的增长点。

由于 AMD 对未来几年的大规模增长有着清晰的愿景，我将成为这只人工智能股票的买家。